2013年還比較膠著與不明朗的LED芯片市場(chǎng),今年卻開(kāi)始逐漸清晰,一些小的、沒(méi)有上市的芯片企業(yè)紛紛開(kāi)始尋求并購(gòu)和合作,更有甚者已經(jīng)停產(chǎn),準(zhǔn)備退出這個(gè)領(lǐng)域。去年還在苦撐待變的企業(yè),現(xiàn)在只能看到上市企業(yè)還在繼續(xù)堅(jiān)持。在行業(yè)沉淀十?dāng)?shù)年,經(jīng)驗(yàn)豐富的葉國(guó)光敏感地發(fā)現(xiàn),LED芯片領(lǐng)域,已經(jīng)開(kāi)啟了集中化的步伐,或許兩年之內(nèi),將決出生死。
技術(shù)不斷進(jìn)步 價(jià)格保持平穩(wěn)
葉國(guó)光透露,今年的芯片價(jià)格沒(méi)有再下降,因?yàn)榧夹g(shù)和市場(chǎng)已經(jīng)比較穩(wěn)定,加上許多企業(yè)的產(chǎn)能還沒(méi)有完全利用,今年隨著技術(shù)成熟與市場(chǎng)的帶動(dòng),產(chǎn)能已經(jīng)逐漸開(kāi)出。芯片需求一直在增加,但是由于芯片的供應(yīng)量也相應(yīng)的擴(kuò)大,所以芯片價(jià)格今年不會(huì)跌也不會(huì)漲,實(shí)際情況應(yīng)該是勉強(qiáng)保持供需平衡。
當(dāng)然,價(jià)格不變并不代表芯片企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)。由于技術(shù)的進(jìn)步,有的芯片企業(yè)在維持質(zhì)量的前提下,開(kāi)始將芯片面積做小一點(diǎn)。在電性能、發(fā)光亮度一樣的情況下,面積縮小,單位原材料的產(chǎn)量自然增加。如原來(lái)一片兩寸晶片能做三萬(wàn)顆的芯片,將芯片面積縮小就能做到三萬(wàn)五千顆芯片,每顆芯片在亮度與價(jià)格保持一樣的話,那多出五千顆就是利潤(rùn),所以許多企業(yè)都在努力將技術(shù)再提升得到更大的利潤(rùn)。
目前的價(jià)格還是會(huì)有下降的空間。根據(jù)LED界的海茲定律(Haitz Law),生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步、生產(chǎn)力與產(chǎn)品良率持續(xù)提升,芯片的價(jià)格毫無(wú)疑問(wèn)還會(huì)往下降。到那時(shí),技術(shù)落后與墨守成規(guī)的LED芯片企業(yè)就會(huì)被淘汰。同時(shí),企業(yè)在降低面積時(shí)還必須注意產(chǎn)品性能,如果一樣的面積,一家企業(yè)的產(chǎn)品亮度比別人低,一片晶片切割出來(lái)同樣面積的芯片賣出的價(jià)格就會(huì)比別人少,同樣會(huì)虧損,甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不下去。此外,芯片企業(yè)的現(xiàn)金流非常重要,如果現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)不下去,也會(huì)面臨很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
用于芯片制造的設(shè)備如MOCVD等外延設(shè)備,2014年沒(méi)有漲價(jià)的跡象,因?yàn)樵O(shè)備商不敢漲價(jià),當(dāng)然也沒(méi)有跌價(jià)的跡象,但是他們會(huì)把設(shè)備效能提升。
總體規(guī)模不變 企業(yè)不斷擴(kuò)大
葉國(guó)光認(rèn)為,未來(lái)會(huì)有一家或兩家中國(guó)芯片企業(yè)的規(guī)模會(huì)越來(lái)越大,整體格局應(yīng)該是一大多小,就像臺(tái)灣目前是一家大的芯片公司,其他都是規(guī)模較小的公司,大的那家企業(yè)會(huì)占整個(gè)芯片市場(chǎng)份額的二分之一到三分之一之間。大陸目前也是一樣,像三安光電,就基本占了整個(gè)中國(guó)芯片市場(chǎng)的一半左右。
但是,資本流入新的芯片公司數(shù)量將不會(huì)增長(zhǎng),因?yàn)橹巴度胩,已?jīng)透支了市場(chǎng)需求,上游的芯片領(lǐng)域現(xiàn)在還在消化以前的投資。就葉國(guó)光了解的情況來(lái)看,目前中國(guó)大概還有三分之一的設(shè)備處于閑置狀態(tài),沒(méi)有開(kāi)出產(chǎn)能,需要去整合,現(xiàn)在我們看到有一些大的企業(yè)開(kāi)始有所動(dòng)作了,新的一輪LED并購(gòu)潮已經(jīng)開(kāi)始。
即使有新進(jìn)的資本,他們也會(huì)找一些差異化的東西去做。一大多小的格局形成后,小企業(yè)就要想辦法努力打破宿命,不斷改變以求生存與發(fā)展。尤其是在這個(gè)不進(jìn)則退的LED上游行業(yè)里。
十幾年前資本愿意投資芯片上游產(chǎn)業(yè),是因?yàn)檫@樣對(duì)國(guó)家、對(duì)行業(yè)有貢獻(xiàn),國(guó)家也支持,所以投資多。2009、2010年是市場(chǎng)有機(jī)會(huì),也有新的投資者進(jìn)入,F(xiàn)在,LED芯片廠已經(jīng)不太可能有新的投資,德力光電的成立與投產(chǎn)將會(huì)是最后一波的上游投資。從目前來(lái)看,芯片行業(yè)投資確實(shí)已經(jīng)沒(méi)有什么效益,投資報(bào)酬率很低,原來(lái)的投資效益包括的政府補(bǔ)貼,現(xiàn)在很多地方政府也停掉了。沒(méi)有利潤(rùn),就沒(méi)有人愿意做了。除非有很大的誘因,否則不會(huì)有不怕死的資本再進(jìn)來(lái)了。
值得欣喜的是,現(xiàn)在的大陸市場(chǎng)即使有的上游企業(yè)規(guī)模小,但只要有上市公司的平臺(tái),也不會(huì)消失。葉國(guó)光注意到,這幾年消失的上游芯片公司,基本都是沒(méi)有資本平臺(tái)去運(yùn)作的企業(yè)。如果有資本運(yùn)作,資本注入的企業(yè),一般都不會(huì)消失,不管他多大多小。如華燦、乾照等一年才做三到四億,也依然堅(jiān)強(qiáng)地活著?梢赃@么說(shuō),企業(yè)上市之后就好比成了優(yōu)等生,優(yōu)等生再怎么差也比一般學(xué)生要好,因?yàn)樯鲜芯褪巧狭艘粋(gè)臺(tái)階,目前在上游,上市企業(yè)還是占據(jù)很大的優(yōu)勢(shì)。
技術(shù)發(fā)展加快 庫(kù)存減值明顯
在葉國(guó)光看來(lái),庫(kù)存問(wèn)題可以說(shuō)是目前芯片企業(yè)所面臨的最重要問(wèn)題。庫(kù)存越大越危險(xiǎn),市場(chǎng)上就曾經(jīng)有過(guò)例子,企業(yè)由于庫(kù)存過(guò)大,直接就虧了幾十億。
LED行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的很快,比較的是性價(jià)比。葉國(guó)光認(rèn)為芯片庫(kù)存越久減值就越大,一般而言芯片庫(kù)存如果兩年大概會(huì)減值80%,三年大概會(huì)有90%的減值,十年就是減值99%,如果十五年,就像他見(jiàn)到的那樣只剩千分之一的價(jià)值。
此外,由于庫(kù)存,資金被占用,周轉(zhuǎn)率越來(lái)越低,越來(lái)越低就會(huì)出問(wèn)題,許多芯片企業(yè)目前最重要的就是現(xiàn)金流,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不下去,就面臨危險(xiǎn)。因此,庫(kù)存管理是一個(gè)工廠最重要的一個(gè)問(wèn)題,庫(kù)存管理不好的話,公司就會(huì)面臨很大的危機(jī)。臺(tái)灣的晶元光電之所以能在臺(tái)灣地區(qū)發(fā)展到一家獨(dú)大,統(tǒng)一芯片的市場(chǎng)地位,就是因?yàn)樗膸?kù)存管理的很好,企業(yè)每過(guò)一段時(shí)間,如半年或者幾個(gè)月就會(huì)清理庫(kù)存,將庫(kù)存的芯片處理掉。
現(xiàn)在,許多上游芯片公司的財(cái)報(bào)很好看,只是因?yàn)槠髽I(yè)將庫(kù)存計(jì)算為原來(lái)的價(jià)值,靠未貶值的庫(kù)存支撐著。
臺(tái)灣地區(qū)人才涌入 大陸學(xué)優(yōu)創(chuàng)新難
現(xiàn)階段,由于臺(tái)灣LED領(lǐng)域人才大量進(jìn)入大陸發(fā)展,企業(yè)并不缺生產(chǎn)型技術(shù)人才,但是葉國(guó)光對(duì)目前大陸企業(yè)的人才狀況依然十分擔(dān)憂。葉國(guó)光在交流中表示,大陸人才的學(xué)習(xí)能力很強(qiáng),但是創(chuàng)新能力明顯不足。因此即使現(xiàn)在學(xué)到臺(tái)灣企業(yè)的先進(jìn)技術(shù),過(guò)了一段時(shí)間如果沒(méi)有新的技術(shù)來(lái)源,也會(huì)由于沒(méi)有創(chuàng)新而繼續(xù)落后。
同時(shí),大陸的很多頂尖科研機(jī)構(gòu)和著名高校也沒(méi)有將研究方向與產(chǎn)業(yè)實(shí)際應(yīng)用結(jié)合的傳統(tǒng)。所培養(yǎng)出的專家學(xué)者要么是理論型的科學(xué)人才,對(duì)技術(shù)的實(shí)踐深入還不如企業(yè)的技術(shù)人員,要么是偏向軍工與航天方面的專家,研究的技術(shù)都是企業(yè)還沒(méi)有達(dá)到的層次。因此,現(xiàn)在對(duì)行業(yè)創(chuàng)新做貢獻(xiàn)的往往是臺(tái)灣地區(qū)和海歸的人才比較多,所以很多大陸企業(yè)不免陷入了原創(chuàng)專利少的先天不足局面。
葉國(guó)光表示,兩年之后的2016年,當(dāng)LED達(dá)到180LM/W至200LM/W產(chǎn)業(yè)化的時(shí)候,此時(shí)光提取效率已將達(dá)到了60%。在不增加成本的條件下,LED燈具的性價(jià)比將會(huì)超越所有傳統(tǒng)照明燈具,那時(shí)的LED領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)入品牌競(jìng)爭(zhēng)階段,LED芯片企業(yè)將生死立判,有志于在這一領(lǐng)域發(fā)展的企業(yè),需要警醒了。
技術(shù)不斷進(jìn)步 價(jià)格保持平穩(wěn)
葉國(guó)光透露,今年的芯片價(jià)格沒(méi)有再下降,因?yàn)榧夹g(shù)和市場(chǎng)已經(jīng)比較穩(wěn)定,加上許多企業(yè)的產(chǎn)能還沒(méi)有完全利用,今年隨著技術(shù)成熟與市場(chǎng)的帶動(dòng),產(chǎn)能已經(jīng)逐漸開(kāi)出。芯片需求一直在增加,但是由于芯片的供應(yīng)量也相應(yīng)的擴(kuò)大,所以芯片價(jià)格今年不會(huì)跌也不會(huì)漲,實(shí)際情況應(yīng)該是勉強(qiáng)保持供需平衡。
當(dāng)然,價(jià)格不變并不代表芯片企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)。由于技術(shù)的進(jìn)步,有的芯片企業(yè)在維持質(zhì)量的前提下,開(kāi)始將芯片面積做小一點(diǎn)。在電性能、發(fā)光亮度一樣的情況下,面積縮小,單位原材料的產(chǎn)量自然增加。如原來(lái)一片兩寸晶片能做三萬(wàn)顆的芯片,將芯片面積縮小就能做到三萬(wàn)五千顆芯片,每顆芯片在亮度與價(jià)格保持一樣的話,那多出五千顆就是利潤(rùn),所以許多企業(yè)都在努力將技術(shù)再提升得到更大的利潤(rùn)。
目前的價(jià)格還是會(huì)有下降的空間。根據(jù)LED界的海茲定律(Haitz Law),生產(chǎn)技術(shù)不斷進(jìn)步、生產(chǎn)力與產(chǎn)品良率持續(xù)提升,芯片的價(jià)格毫無(wú)疑問(wèn)還會(huì)往下降。到那時(shí),技術(shù)落后與墨守成規(guī)的LED芯片企業(yè)就會(huì)被淘汰。同時(shí),企業(yè)在降低面積時(shí)還必須注意產(chǎn)品性能,如果一樣的面積,一家企業(yè)的產(chǎn)品亮度比別人低,一片晶片切割出來(lái)同樣面積的芯片賣出的價(jià)格就會(huì)比別人少,同樣會(huì)虧損,甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不下去。此外,芯片企業(yè)的現(xiàn)金流非常重要,如果現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)不下去,也會(huì)面臨很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
用于芯片制造的設(shè)備如MOCVD等外延設(shè)備,2014年沒(méi)有漲價(jià)的跡象,因?yàn)樵O(shè)備商不敢漲價(jià),當(dāng)然也沒(méi)有跌價(jià)的跡象,但是他們會(huì)把設(shè)備效能提升。
總體規(guī)模不變 企業(yè)不斷擴(kuò)大
葉國(guó)光認(rèn)為,未來(lái)會(huì)有一家或兩家中國(guó)芯片企業(yè)的規(guī)模會(huì)越來(lái)越大,整體格局應(yīng)該是一大多小,就像臺(tái)灣目前是一家大的芯片公司,其他都是規(guī)模較小的公司,大的那家企業(yè)會(huì)占整個(gè)芯片市場(chǎng)份額的二分之一到三分之一之間。大陸目前也是一樣,像三安光電,就基本占了整個(gè)中國(guó)芯片市場(chǎng)的一半左右。
但是,資本流入新的芯片公司數(shù)量將不會(huì)增長(zhǎng),因?yàn)橹巴度胩,已?jīng)透支了市場(chǎng)需求,上游的芯片領(lǐng)域現(xiàn)在還在消化以前的投資。就葉國(guó)光了解的情況來(lái)看,目前中國(guó)大概還有三分之一的設(shè)備處于閑置狀態(tài),沒(méi)有開(kāi)出產(chǎn)能,需要去整合,現(xiàn)在我們看到有一些大的企業(yè)開(kāi)始有所動(dòng)作了,新的一輪LED并購(gòu)潮已經(jīng)開(kāi)始。
即使有新進(jìn)的資本,他們也會(huì)找一些差異化的東西去做。一大多小的格局形成后,小企業(yè)就要想辦法努力打破宿命,不斷改變以求生存與發(fā)展。尤其是在這個(gè)不進(jìn)則退的LED上游行業(yè)里。
十幾年前資本愿意投資芯片上游產(chǎn)業(yè),是因?yàn)檫@樣對(duì)國(guó)家、對(duì)行業(yè)有貢獻(xiàn),國(guó)家也支持,所以投資多。2009、2010年是市場(chǎng)有機(jī)會(huì),也有新的投資者進(jìn)入,F(xiàn)在,LED芯片廠已經(jīng)不太可能有新的投資,德力光電的成立與投產(chǎn)將會(huì)是最后一波的上游投資。從目前來(lái)看,芯片行業(yè)投資確實(shí)已經(jīng)沒(méi)有什么效益,投資報(bào)酬率很低,原來(lái)的投資效益包括的政府補(bǔ)貼,現(xiàn)在很多地方政府也停掉了。沒(méi)有利潤(rùn),就沒(méi)有人愿意做了。除非有很大的誘因,否則不會(huì)有不怕死的資本再進(jìn)來(lái)了。
值得欣喜的是,現(xiàn)在的大陸市場(chǎng)即使有的上游企業(yè)規(guī)模小,但只要有上市公司的平臺(tái),也不會(huì)消失。葉國(guó)光注意到,這幾年消失的上游芯片公司,基本都是沒(méi)有資本平臺(tái)去運(yùn)作的企業(yè)。如果有資本運(yùn)作,資本注入的企業(yè),一般都不會(huì)消失,不管他多大多小。如華燦、乾照等一年才做三到四億,也依然堅(jiān)強(qiáng)地活著?梢赃@么說(shuō),企業(yè)上市之后就好比成了優(yōu)等生,優(yōu)等生再怎么差也比一般學(xué)生要好,因?yàn)樯鲜芯褪巧狭艘粋(gè)臺(tái)階,目前在上游,上市企業(yè)還是占據(jù)很大的優(yōu)勢(shì)。
技術(shù)發(fā)展加快 庫(kù)存減值明顯
在葉國(guó)光看來(lái),庫(kù)存問(wèn)題可以說(shuō)是目前芯片企業(yè)所面臨的最重要問(wèn)題。庫(kù)存越大越危險(xiǎn),市場(chǎng)上就曾經(jīng)有過(guò)例子,企業(yè)由于庫(kù)存過(guò)大,直接就虧了幾十億。
LED行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的很快,比較的是性價(jià)比。葉國(guó)光認(rèn)為芯片庫(kù)存越久減值就越大,一般而言芯片庫(kù)存如果兩年大概會(huì)減值80%,三年大概會(huì)有90%的減值,十年就是減值99%,如果十五年,就像他見(jiàn)到的那樣只剩千分之一的價(jià)值。
此外,由于庫(kù)存,資金被占用,周轉(zhuǎn)率越來(lái)越低,越來(lái)越低就會(huì)出問(wèn)題,許多芯片企業(yè)目前最重要的就是現(xiàn)金流,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不下去,就面臨危險(xiǎn)。因此,庫(kù)存管理是一個(gè)工廠最重要的一個(gè)問(wèn)題,庫(kù)存管理不好的話,公司就會(huì)面臨很大的危機(jī)。臺(tái)灣的晶元光電之所以能在臺(tái)灣地區(qū)發(fā)展到一家獨(dú)大,統(tǒng)一芯片的市場(chǎng)地位,就是因?yàn)樗膸?kù)存管理的很好,企業(yè)每過(guò)一段時(shí)間,如半年或者幾個(gè)月就會(huì)清理庫(kù)存,將庫(kù)存的芯片處理掉。
現(xiàn)在,許多上游芯片公司的財(cái)報(bào)很好看,只是因?yàn)槠髽I(yè)將庫(kù)存計(jì)算為原來(lái)的價(jià)值,靠未貶值的庫(kù)存支撐著。
臺(tái)灣地區(qū)人才涌入 大陸學(xué)優(yōu)創(chuàng)新難
現(xiàn)階段,由于臺(tái)灣LED領(lǐng)域人才大量進(jìn)入大陸發(fā)展,企業(yè)并不缺生產(chǎn)型技術(shù)人才,但是葉國(guó)光對(duì)目前大陸企業(yè)的人才狀況依然十分擔(dān)憂。葉國(guó)光在交流中表示,大陸人才的學(xué)習(xí)能力很強(qiáng),但是創(chuàng)新能力明顯不足。因此即使現(xiàn)在學(xué)到臺(tái)灣企業(yè)的先進(jìn)技術(shù),過(guò)了一段時(shí)間如果沒(méi)有新的技術(shù)來(lái)源,也會(huì)由于沒(méi)有創(chuàng)新而繼續(xù)落后。
同時(shí),大陸的很多頂尖科研機(jī)構(gòu)和著名高校也沒(méi)有將研究方向與產(chǎn)業(yè)實(shí)際應(yīng)用結(jié)合的傳統(tǒng)。所培養(yǎng)出的專家學(xué)者要么是理論型的科學(xué)人才,對(duì)技術(shù)的實(shí)踐深入還不如企業(yè)的技術(shù)人員,要么是偏向軍工與航天方面的專家,研究的技術(shù)都是企業(yè)還沒(méi)有達(dá)到的層次。因此,現(xiàn)在對(duì)行業(yè)創(chuàng)新做貢獻(xiàn)的往往是臺(tái)灣地區(qū)和海歸的人才比較多,所以很多大陸企業(yè)不免陷入了原創(chuàng)專利少的先天不足局面。
葉國(guó)光表示,兩年之后的2016年,當(dāng)LED達(dá)到180LM/W至200LM/W產(chǎn)業(yè)化的時(shí)候,此時(shí)光提取效率已將達(dá)到了60%。在不增加成本的條件下,LED燈具的性價(jià)比將會(huì)超越所有傳統(tǒng)照明燈具,那時(shí)的LED領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)入品牌競(jìng)爭(zhēng)階段,LED芯片企業(yè)將生死立判,有志于在這一領(lǐng)域發(fā)展的企業(yè),需要警醒了。