近期很多行業(yè)人士都在問,現(xiàn)在面板行業(yè)漲價漲成這樣,到底面板利潤有多少了?也就是說,現(xiàn)在面板到底有多賺錢?
據行業(yè)傳出的消息顯示,面板價格其實在今年第三季度末,已經修復至2019年一季度的水平。而2019年一季度,正是當時面板產品的盈虧平衡線價格,多數大型面板企業(yè)就是從那時開始步入到虧損行列。
從目前各家發(fā)出來的三季報數據來看,大型的LCD面板企業(yè)里,除了華東科技、華映科技、彩虹的面板產線是虧損的外,其它的面板企業(yè)基本上恢復了盈利。
比如韓國的LGD和臺灣的群創(chuàng)與友達,基本上是在去年一季度前后步入虧損行列的,但在今年第三季度都已經轉為盈利。
LG Display發(fā)布2020年第三季度財報。公司營收6.7萬億韓元,同比增長15.7%,環(huán)比增長27.0%;凈利潤110億韓元,扭轉此前7個季度的虧損;毛利率環(huán)比上升10.1pp至12.5%。
友達光電今年第三季合并營業(yè)額為新臺幣732.3億元,較2020年第二季增加15.3%。友達光電今年Q3實現(xiàn)凈利新臺幣28.9億元(約合人民幣6.78億元),去年同期凈虧損9億元。
群創(chuàng)光電第三季度合并營收為新臺幣746億元(約合175億元),稅后凈利為新臺幣15億元(約合人民幣3.52億元),基本每股盈余為新臺幣0.16元。
國內京東方前三季度營收1016.88億元,同比增長18.63%;歸母凈利潤24.76億元,同比增長 33.67%;扣非后歸母凈利潤8.88億元,同比扭虧。
第三季度營收408.21億元,同比增長 33.04%;歸母凈利潤13.40億元,同比增長629.3%,環(huán)比增長135.66%;扣非后歸母凈利潤 10.64 億元,環(huán)比增長226.4%。
在盈利方面,第三季度毛利率達到18.61%,同比+6.79pct,環(huán)比+1.77pct;歸母凈利率3.28%,同比+2.68pct,環(huán)比+1.66pct。
其中最亮眼的是凈利潤,歸母凈利潤創(chuàng)下2018年Q2以來單季度歷史新高,結束此前十個季度連續(xù)下滑的局面,扣非凈利潤自2019年Q3以來首次實現(xiàn)扭虧。
再看一下華星光電,今年前三季實現(xiàn)營業(yè)收入323.8億元,同比增長31.9%,實現(xiàn)凈利潤5.66億元,同比下降56.3%。第三季度實現(xiàn)凈利潤7億元,環(huán)比二季度大幅增加6.59億元,同比增長151.6%。
實際上面板行業(yè)的制造成本,由于產業(yè)鏈技術與工藝穩(wěn)步成熟因此制造成本降低,產能和良率爬坡結束后的規(guī)模因此采購成本降低,在兩者因素疊加在一起之后,基本上每年的面板價格都要下降30%~40%。
也就是說,如果價格保持不變的話,面板廠每年的毛利率可增加30%左右。
所以按照現(xiàn)在的狀況來判斷,產能良率爬坡完成后的8.5代以下面板產線,目前的毛利率應該至少能達到20%以上,產能良率爬坡完成后的10.5代面板產線,目前的毛利率則應該至少能達到45%以上。
甚至由于后疫情時代催生的政府補貼行業(yè)和宅家文化行為,都把利好往面板行業(yè)傾斜,再加上行業(yè)通路為了避免供貨渠道因疫情封鎖無法交付,出現(xiàn)的重復下單情形推動,造成了目前變相的供應鏈環(huán)節(jié)囤貨現(xiàn)象,也讓前端市場和終端市場同時出現(xiàn)供應緊張局面,讓面板價格在第四季度仍在往上緩緩漲價。
從產業(yè)鏈上下游拿出的數據模型都顯示,面板的價格漲勢有可能持續(xù)到明年的一季度,因此原來打算退出LCD面板制造的三星和LGD都準備推遲一年實行該計劃。
事實上,如果價格真的持續(xù)上漲到明年一季度,然后回落到明年底,還能保持今年第三季度的價格水平的話,三星和LGD推遲兩年退出LCD面板業(yè)務都還能盈利。
因為那時的面板制造成本,又已經在現(xiàn)在基礎上下降了至少20%以上。