在傳統(tǒng)照明時(shí)代，資本并購(gòu)也時(shí)有發(fā)生，但是與LED照明時(shí)代相比，就是“小巫見大巫”。有人說，LED照明時(shí)代真正意味著進(jìn)入“資本時(shí)代”，各路資本大鱷都虎視眈眈。經(jīng)過前期先行者們?cè)谇朗袌?chǎng)的探索之后，資本大鱷發(fā)現(xiàn)，依靠LED照明企業(yè)自身去開發(fā)渠道，建立品牌，不僅耗費(fèi)精力，更耗費(fèi)時(shí)間。對(duì)于資本市場(chǎng)瞬息變幻的狀況來說，時(shí)間是不少資本大鱷最為珍貴、最為在意的要素。
在這種思維的主導(dǎo)下，資本并購(gòu)就成為業(yè)內(nèi)常見現(xiàn)象之一。2014年上半年，比較有影響力的并購(gòu)，如珈偉光伏照明并購(gòu)品上照明、同方股份提出“并購(gòu)”真明麗、長(zhǎng)方半導(dǎo)體并購(gòu)康銘盛等事件。在這些事件中，主導(dǎo)并購(gòu)的都是上市公司，擁有充足的資本;被并購(gòu)方則在銷售渠道方面普遍具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能夠幫助并購(gòu)方迅速打開銷售通路，讓并購(gòu)方的資金實(shí)力短時(shí)間轉(zhuǎn)化為銷售渠道和品牌知名度。
資本并購(gòu)必然面臨諸多波折，并且并購(gòu)的對(duì)象也不容易尋找。曾有多個(gè)資本方透露，希望并購(gòu)的對(duì)象不僅有健全的銷售渠道，更需要有健康的財(cái)務(wù)狀況、良好的產(chǎn)品控制能力、具有凝聚力的團(tuán)隊(duì)和持續(xù)向上的發(fā)展空間。在如此嚴(yán)格要求下，符合資本方要求的可并購(gòu)企業(yè)并不多，想要被并購(gòu)的企業(yè)又達(dá)不到資本方的要求。兩者之間，并不對(duì)等。
但是，伴隨著資本方對(duì)照明市場(chǎng)的了解，一些欲出售企業(yè)的企業(yè)家也在努力改善自身。正如談判桌上的雙方，兩者有一個(gè)共同目標(biāo)的時(shí)候，都會(huì)努力朝著目標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)，最終在某一個(gè)合適的“點(diǎn)”上達(dá)成一致。因此，我們有理由相信，在未來一段時(shí)間里，還會(huì)出現(xiàn)更多資本并購(gòu)現(xiàn)象，甚至有些“專職創(chuàng)業(yè)家”，創(chuàng)辦了具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)之后，坐等資本進(jìn)行并購(gòu)。這一幕，在中國(guó)LED照明行業(yè)，“一切皆有可能”!
資本并購(gòu)需謹(jǐn)慎
深圳珈偉光伏照明副總裁劉克鋒
眾多跡象已表明，LED給照明行業(yè)帶來了巨大的變革，不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品中，還體現(xiàn)在整個(gè)照明行業(yè)中。2014年，LED照明行業(yè)硝煙四起，“高管離職”、“資本并購(gòu)”成為繼“價(jià)格戰(zhàn)”、“渠道戰(zhàn)”之后的熱點(diǎn)。在某種程度上，照明行業(yè)或正進(jìn)入“資本時(shí)代”。
資本并購(gòu)是行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物。擁有較強(qiáng)實(shí)力的企業(yè)，為了強(qiáng)化自身核心價(jià)值、減少時(shí)間成本，都會(huì)通過并購(gòu)整合在某方面擁有較強(qiáng)資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，以期達(dá)到壯大市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展的目標(biāo)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前LED照明行業(yè)存在著資本方的期望與被并購(gòu)企業(yè)所擁有的資源不對(duì)等的情況，我并不贊同這一看法。
并購(gòu)對(duì)于上市公司來說，是為了滿足企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略需求，比如購(gòu)買利潤(rùn)型企業(yè)、有良好銷售渠道的企業(yè)、有創(chuàng)新產(chǎn)品的企業(yè)等，以彌補(bǔ)自身的短板，實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展。因而并購(gòu)是關(guān)乎企業(yè)的需求與被并購(gòu)方是否“愿意”，而非是不對(duì)等的關(guān)系。
并購(gòu)不是一蹴而就的，而是需要具備一定的成熟條件。LED照明企業(yè)進(jìn)行資本并購(gòu)，需要滿足以下四個(gè)條件：一、被并購(gòu)企業(yè)要具備規(guī)范化的管理模式;二、被并購(gòu)企業(yè)要有滿足并購(gòu)方戰(zhàn)略需求的核心價(jià)值;三、被并購(gòu)企業(yè)要具備一定的規(guī)模及清晰的發(fā)展規(guī)劃;四、被并購(gòu)企業(yè)自身定位要符合并購(gòu)方的戰(zhàn)略需求。
目前，LED在照明終端市場(chǎng)得以進(jìn)一步滲透，未來資本并購(gòu)一定還會(huì)繼續(xù)發(fā)生。但并購(gòu)只是第一步，難點(diǎn)在于“并購(gòu)后如何進(jìn)行資源整合優(yōu)化”，以實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效益。如何解決這一難點(diǎn)，需要并購(gòu)與被并購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行充分溝通，達(dá)成統(tǒng)一目標(biāo)，并為之共同努力。
企業(yè)不管是具備了優(yōu)質(zhì)的渠道資源還是強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，或是品牌已具備了一定的知名度，其品牌建設(shè)都還需要長(zhǎng)期的投入、維護(hù)與提升。
因此，以創(chuàng)辦具備一定優(yōu)勢(shì)的企業(yè)而等待被收購(gòu)的“專職創(chuàng)業(yè)家”的說法，這種觀點(diǎn)本身對(duì)“并購(gòu)”和“創(chuàng)業(yè)”存在著曲解。收購(gòu)對(duì)于上市公司來說，需要考慮的不僅僅是時(shí)間成本，同時(shí)還要找到合適的“對(duì)象”，才能結(jié)成美滿的婚姻。
