八月桂花香，LED產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)收獲的季節(jié)。2014年，LED照明市場(chǎng)如熬過(guò)冬眠的種子，迅速發(fā)芽生長(zhǎng)，其容量受中國(guó)、美國(guó)、歐盟等主要國(guó)家和地區(qū)的白熾燈淘汰計(jì)劃批量生效、成本降低驅(qū)動(dòng)、終端價(jià)格下降等因素影響，顯著擴(kuò)大并實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

 

     LED照明進(jìn)入了歷史性的轉(zhuǎn)折時(shí)期。一方面，傳統(tǒng)照明逐漸被替代覆蓋，如德國(guó)歐司朗照明有限公司宣布，為縮減開(kāi)支，將在德國(guó)及德國(guó)以外裁員7800人，原因在于傳統(tǒng)燈泡和熒光燈管等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售不理想。另一方面，在政策的推動(dòng)下，LED照明快速發(fā)展，價(jià)格年降三成、部分行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也相繼落地，機(jī)構(gòu)調(diào)查L(zhǎng)ED企業(yè)尋找投資對(duì)象，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)馬不停蹄，并購(gòu)整合的浪潮一波未平一波又起，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈整體向好。廣東省半導(dǎo)體照明上半年總產(chǎn)值達(dá)1545.46億元人民幣，同比增長(zhǎng)了23.47%。
 

     LED行業(yè)公司股價(jià)逆勢(shì)大漲，八成LED企業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)喜，總體上顯現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但是由于經(jīng)營(yíng)方式不同，有少數(shù)上市企業(yè)的答卷并不理想，甚至出現(xiàn)虧損。但也不用過(guò)于憂慮，從財(cái)務(wù)報(bào)表中，企業(yè)可以看見(jiàn)自身存在的不足，也可以學(xué)習(xí)同行的長(zhǎng)處，抓住發(fā)展機(jī)遇，調(diào)整戰(zhàn)略，爭(zhēng)取下半年再創(chuàng)高記錄。

     表1：杭州遠(yuǎn)方光電信息股份有限公司2014上半年年報(bào)簡(jiǎn)要（數(shù)據(jù)來(lái)源：遠(yuǎn)方光電2014年半年度報(bào)告摘要）

 

     從上表中，我們可以看出，2014年上半年遠(yuǎn)方光電的營(yíng)業(yè)收入有一定幅度的增加，去年同期是7963，今年是9271，增漲幅度達(dá)16.43%。實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)4411萬(wàn)元，較去年同期的3956上升11.52%。報(bào)告期末總資產(chǎn)105723萬(wàn)元，較年初增加1.72%。
 

     對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，遠(yuǎn)方光電稱(chēng)，行業(yè)發(fā)展總體平穩(wěn)，公司經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)良好。報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)金額預(yù)計(jì)約為445萬(wàn)元左右，主要為投資收益及政府補(bǔ)助。 
 

     遠(yuǎn)方光電深耕于LED照明實(shí)驗(yàn)室設(shè)備市場(chǎng)，加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，推出了TRA-200 LED熱阻結(jié)構(gòu)分析系統(tǒng)、SPIC-200光譜彩色照度計(jì)等高端產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富了公司的產(chǎn)品系列。另外，公司還借助院士工作站、博士后工作站、省級(jí)工程中心等科研平臺(tái)，積極推進(jìn)顏色測(cè)量?jī)x器、太赫茲光譜儀等研發(fā)項(xiàng)目，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展做好技術(shù)儲(chǔ)備。

 

     遠(yuǎn)方光電在2013年下半年推出了新產(chǎn)品——LED燈具自動(dòng)老化檢測(cè)一體化設(shè)備LAT-2000。該產(chǎn)品的推出使得公司進(jìn)入了LED照明在線檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域，雖然目前在公司營(yíng)收中占比還比較低，但是該產(chǎn)品成長(zhǎng)性好，2014年有望實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售放量，或?qū)⒊蔀楣�司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大亮點(diǎn)。與公司原有的LED照明實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)相比，在線檢測(cè)市場(chǎng)是一個(gè)更為廣闊的市場(chǎng)，大概是實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模的5-6倍。
 

     隨著技術(shù)的進(jìn)步，LED照明的價(jià)格將進(jìn)一步降低， LED照明行業(yè)乘著政策的東風(fēng)迎來(lái)了又一次的發(fā)展機(jī)遇期。為尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，今年年初遠(yuǎn)方光電發(fā)布公告，稱(chēng)公司或全資子公司擬以現(xiàn)金形式，收購(gòu)先進(jìn)光電器材（深圳）有限公司的相關(guān)資產(chǎn)，收購(gòu)?fù)瓿珊髮�獲得先進(jìn)光電固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，交易總價(jià)（含稅）不超過(guò)6500萬(wàn)元。先進(jìn)光電主要從事LED固晶機(jī)等設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，已經(jīng)獲得一定的專(zhuān)利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)同處于LED產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。如果未來(lái)順利完成該交易，將有利于公司拓展相關(guān)業(yè)務(wù)，提升公司研發(fā)、制造LED核心設(shè)備的能力，借此公司有望進(jìn)入LED生產(chǎn)設(shè)備系統(tǒng)集成商的行列。未來(lái)公司的發(fā)展前景樂(lè)觀。

 

     表2顯示出大族激光2014上半年?duì)I業(yè)收入為22.92億元，同比增長(zhǎng)10.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.41億元，同比增長(zhǎng)30.51%。

大族激光主營(yíng)業(yè)務(wù)為激光加工設(shè)備的研發(fā)，制造及銷(xiāo)售。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，大族激光表示，主要系消費(fèi)類(lèi)電子領(lǐng)域市場(chǎng)回暖，公司各類(lèi)產(chǎn)品訂單增幅較大。同時(shí)，大族激光預(yù)計(jì)1-9月，凈利潤(rùn)為4.76億至5.71億元，同比增長(zhǎng)50%-80%。

 

     一葉知秋，從遠(yuǎn)方光電和大族激光的靚麗“成績(jī)單”，可以看出LED設(shè)備領(lǐng)域是“增利又增收”。2013年，由于年前對(duì)照明市場(chǎng)的高估，致使諸多檢測(cè)設(shè)備廠商加大投入，行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)熱市場(chǎng)冷的局面未得到改善，檢測(cè)設(shè)備廠商的銷(xiāo)售情況并不理想。

 

     隨著我國(guó)半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)界對(duì)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)向的關(guān)注加大，也給LED檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的需求。LED設(shè)備廠商積極投入研發(fā)、勇于創(chuàng)新，為國(guó)產(chǎn)化設(shè)備后來(lái)居上做出貢獻(xiàn)的同時(shí)，也取得了好的業(yè)績(jī)。未來(lái)LED檢測(cè)設(shè)備市場(chǎng)的潛力和優(yōu)勢(shì)將不斷發(fā)展，企業(yè)再接再厲，預(yù)期的目標(biāo)一定可以達(dá)成。

 

     上游LED藍(lán)寶石領(lǐng)域：“幾家歡喜幾家愁”

 

      表3反映了天通股份2014上半年的經(jīng)營(yíng)狀況：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收5.72億元，同比增長(zhǎng)2.56%，凈利潤(rùn)從2013年同期虧損的980萬(wàn)元增長(zhǎng)到今年的1593萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

 

     在上年虧損的情況下， 取得這樣的成績(jī)可謂難得。天通股份表示，太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1739萬(wàn)元、產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利-350萬(wàn)元，整體經(jīng)營(yíng)情況與上 年同期基本持平。因?yàn)楣夥�產(chǎn)業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，公司已經(jīng)陸續(xù)通過(guò)出租或轉(zhuǎn)讓的方式將其剝離，目前僅保留承建小型光伏電站及相關(guān)業(yè)務(wù)，同時(shí)，將藍(lán)寶石材料作為公司目前投資的重點(diǎn)。

 

     藍(lán)寶石材料產(chǎn)業(yè)是天通股份重點(diǎn)打造的新興產(chǎn)業(yè)，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3805萬(wàn)元、產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利為456萬(wàn)元，較上年同期分別增加3178萬(wàn)元和827萬(wàn)元。近幾年，在科研人員和生產(chǎn)人員的共同努力下，天通股份通過(guò)引進(jìn)、吸收、消化、再創(chuàng)新，在長(zhǎng)晶技術(shù)方面取得了突破，率先實(shí)現(xiàn)90kg級(jí)量產(chǎn)。  

表4：東晶電子股份有限公司2014上半年年報(bào)簡(jiǎn)要（數(shù)據(jù)來(lái)源：東晶電子2014年半年度報(bào)告摘要）
 

     表4顯示了東晶電子在2014上半年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，其中營(yíng)業(yè)總收入呈上升趨勢(shì)，由去年的1.38億元，上升到今年的1.47億元，同比增長(zhǎng)6.46%；而利潤(rùn)卻大幅度下降，虧損3416.66萬(wàn)元。
 

     對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的主要原因，東晶電子表示，報(bào)告期內(nèi)，石英晶體元器件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格有所下降；LED藍(lán)寶石襯底片項(xiàng)目市場(chǎng)前景較好，由于公司尚未形成規(guī)模產(chǎn)能，固定成本較高，產(chǎn)能的發(fā)揮和市場(chǎng)的拓展直接影響了中期業(yè)績(jī)。
 

     東晶電子及控股子公司東晶銳康的主營(yíng)業(yè)務(wù)石英晶體元器件，在報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入占公司營(yíng)業(yè)總收入的83.54%。
 

     公司下屬子公司浙江東晶光電、黃山東晶光電、東晶博藍(lán)特主要從事LED藍(lán)寶石晶棒、LED藍(lán)寶石襯底、LED圖形化藍(lán)寶石襯底的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，屬于LED上游環(huán)節(jié)。報(bào)告期內(nèi)，上述三家子公司均處于小批量試生產(chǎn)階段，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)及其結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化。
 

     東晶電子預(yù)計(jì)2014年1-9月業(yè)績(jī)虧損6600萬(wàn)元-6200萬(wàn)元。

     我們看到“LED藍(lán)寶石襯底片項(xiàng)目市場(chǎng)前景較好”，這就意味著，未來(lái)公司形成規(guī)模產(chǎn)能，在藍(lán)寶石領(lǐng)域發(fā)力，扭虧為盈將在下一個(gè)春天。

 

     天龍光電2014上半年?duì)I業(yè)總收入6268.04萬(wàn)元，同比下滑63.04%，凈利潤(rùn)虧損5388.46萬(wàn)元，同比下降742.80%。天龍光電2012年度及2013年度連續(xù)兩年虧損，2014年半年度虧損5388.46萬(wàn)元。該公司預(yù)計(jì)2014年前三季度虧損3700萬(wàn)~4200萬(wàn)元。若2014年度繼續(xù)虧損，其股票將可能自2014年年度報(bào)告披露后被暫停上市。

 

     對(duì)此，天龍光電稱(chēng)，由于行業(yè)環(huán)境持續(xù)低迷，公司銷(xiāo)售訂單銳減；三季度閑置資產(chǎn)處置未能完全到位，下半年公司存貨將有一定的周轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)1-9月份非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額為35萬(wàn)元，上年同期非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額為2094萬(wàn)元。
 

     2014年已過(guò)一半，拿什么來(lái)拯救你天龍光電？天龍光電表示，將積極周轉(zhuǎn)存貨壓力；進(jìn)一步處置閑置資產(chǎn)并尋求相關(guān)支持，爭(zhēng)取年度扭虧。截至6月末，公司存貨為3.77億元，較年初3.53億元進(jìn)一步增加。
 

     2014年對(duì)天龍光電來(lái)說(shuō)，是非常關(guān)鍵的一年。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未有明顯起色，銷(xiāo)售較少，在一定程度上增加了資金壓力。盡管如此，公司并未放棄全年扭虧的目標(biāo)，爭(zhēng)取大數(shù)額的產(chǎn)品銷(xiāo)售訂單，消化庫(kù)存，處置資產(chǎn)是全年扭虧主要措施。目前，公司已獲得了一定數(shù)量的多晶爐訂單，若合同今年順利推行，消化庫(kù)存的同時(shí)，還能給公司帶來(lái)一定收益。

 

     較光伏市場(chǎng)，今年LED行業(yè)快速發(fā)展，藍(lán)寶石市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，公司抓住機(jī)遇，擴(kuò)大藍(lán)寶石爐銷(xiāo)售。目前公司已掌握泡生法和導(dǎo)模法兩種不同的晶體生長(zhǎng)方法，公司將進(jìn)一步加快產(chǎn)品升級(jí)引導(dǎo)市場(chǎng)需求。
 

     報(bào)告期內(nèi)，受藍(lán)寶石市場(chǎng)需求帶動(dòng)，天龍光電藍(lán)寶石爐銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。 

 

 

     億晶光電2014上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.69億元，同比增長(zhǎng)6.97%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.03億元，同比增長(zhǎng)1933.61%。根據(jù)公告，億晶光電正計(jì)劃投資建設(shè)年產(chǎn)75萬(wàn)毫米4"藍(lán)寶石晶棒項(xiàng)目，建成達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率為30.44%。

 

     對(duì)于業(yè)績(jī)的突飛猛進(jìn)，億晶光電表示，本報(bào)告期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系行業(yè)回暖及公司的積極應(yīng)對(duì)措施所致。

  

     藍(lán)寶石晶棒領(lǐng)域，公司經(jīng)過(guò)多年研發(fā)，目前已擁有成熟可靠的藍(lán)寶石晶棒生長(zhǎng)技術(shù)。2014年初實(shí)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)爐臺(tái)長(zhǎng)晶能耗下降25%。生產(chǎn)的藍(lán)寶石晶體已經(jīng)通過(guò)中科院相關(guān)院所的測(cè)試、評(píng)價(jià)。公司董事會(huì)經(jīng)研究決定，計(jì)劃投資建設(shè)年產(chǎn)75萬(wàn)毫米4"藍(lán)寶石晶棒項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)1.32億人民幣。本項(xiàng)目投資將有利于拓寬公司業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加快公司發(fā)展。 

     

     8月26日滬深股市普現(xiàn)回調(diào)，藍(lán)寶石概念和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶概念成為市場(chǎng)僅有的做多熱點(diǎn)，wind藍(lán)寶石指數(shù)因此全天大漲2.59%，收出近期以來(lái)的連續(xù)第四根陽(yáng)線。擁有成熟可靠藍(lán)寶石晶棒生長(zhǎng)技術(shù)的億晶光電順勢(shì)沖上漲停。截至收盤(pán)，該股報(bào)收13.55元，創(chuàng)出年內(nèi)股價(jià)新高。

 

     表7反映了水晶光電2014半年報(bào)的財(cái)務(wù)情況，營(yíng)業(yè)收入4.35億元，同比增長(zhǎng)53.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8225.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.97%。

 

     水晶光電表示，營(yíng)收增長(zhǎng)主要系本期智能手機(jī)配套的組立件和藍(lán)寶石LED襯底等產(chǎn)品銷(xiāo)售額增加所致。從公司營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，藍(lán)寶石業(yè)務(wù)（LED襯底及其他）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8662.70萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)62.88%，毛利率為28.30%，略下滑0.33%。

 

     水晶光電稱(chēng)，2014年上半年，公司根據(jù)年度經(jīng)營(yíng)方針，通過(guò)戰(zhàn)略的有效實(shí)施、產(chǎn)業(yè)布局的穩(wěn)步推進(jìn)以及基礎(chǔ)管理的強(qiáng)化，半年度取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因藍(lán)玻璃組立件產(chǎn)品、藍(lán)寶石圖形化襯底業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，以及公司完成對(duì)夜視麗的并購(gòu)，合并范圍增加，水晶光電預(yù)計(jì)2014年1-9月份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.21億元至1.48億元，同比增長(zhǎng)30%至60%。

 

     由于LED藍(lán)寶石相關(guān)的企業(yè)較多，且企業(yè)發(fā)表半年報(bào)的時(shí)間不一，在此就不逐一介紹。
 

     受LED照明普及加速以及藍(lán)寶石應(yīng)用領(lǐng)域的拓寬，藍(lán)寶石行業(yè)步入景氣上升周期。LED藍(lán)寶石是一種氧化鋁的單晶。目前能用于商品化的襯底只有兩種，除了價(jià)格昂貴的碳化硅之外，全球80%LED企業(yè)均采用藍(lán)寶石襯底。
 

     在蘋(píng)果類(lèi)產(chǎn)品的需求下，藍(lán)寶石打開(kāi)了在消費(fèi)電子領(lǐng)域應(yīng)用的之門(mén)。LED藍(lán)寶石的價(jià)格從2011年開(kāi)始急速下滑，下游產(chǎn)量的持續(xù)調(diào)整影響著上游供求關(guān)系，直到2014年一季度芯片廠商的銷(xiāo)量好轉(zhuǎn)，需求加快，藍(lán)寶石的價(jià)格才開(kāi)始回升，特別是晶棒價(jià)格持續(xù)看漲。
 

     隨著技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)能的持續(xù)釋放，藍(lán)寶石襯底逐步從2英寸向大尺寸(4英寸~10英寸)和大功率等高附加值的方向發(fā)展。目前，歐美、日本和臺(tái)灣等大廠已紛紛開(kāi)始在大尺寸制造上布局，技術(shù)較為成熟的藍(lán)寶石襯底在生產(chǎn)大尺寸晶體的過(guò)程中，可以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)以帶來(lái)整體成本的下降，最終擴(kuò)大藍(lán)寶石的應(yīng)用范圍。在這種趨勢(shì)下，會(huì)出現(xiàn)大者恒大的局面，擁有較低成本、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和質(zhì)量過(guò)關(guān)的企業(yè)將最具競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力成為藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)的龍頭。

 

      藍(lán)寶石需求也帶動(dòng)相關(guān)材料和設(shè)備市場(chǎng)火爆起來(lái)，藍(lán)寶石自身產(chǎn)業(yè)鏈上下游融合加速，同時(shí)，藍(lán)寶石襯底和LED產(chǎn)業(yè)鏈中的外延芯片環(huán)節(jié)垂直整合也在加劇。就市場(chǎng)的空間和容量來(lái)看，藍(lán)寶石行業(yè)目前還處于起步階段，如初升的朝陽(yáng)充滿(mǎn)希望。LED企業(yè)充分利用自身優(yōu)勢(shì)，找對(duì)經(jīng)營(yíng)策略，在技術(shù)創(chuàng)新方面多下功夫則一定大有可為。當(dāng)然，爭(zhēng)取獲得核心的技術(shù)專(zhuān)利是企業(yè)不可忽視的一環(huán)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，如果企業(yè)不能保持一定的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，則容易被淘汰出局。另外，晶體價(jià)格波動(dòng)較大，但只要企業(yè)的工藝技術(shù)成熟，管理出色，在市場(chǎng)穩(wěn)定的狀態(tài)下，利潤(rùn)則不會(huì)過(guò)分偏離預(yù)期的目標(biāo)。
 

     目前，雖然蘋(píng)果手機(jī)未采用藍(lán)寶石屏，也使得市場(chǎng)降低了對(duì)藍(lán)寶石屏的期望值。不過(guò)，最近藍(lán)寶石屏再度受到市場(chǎng)關(guān)注，華為、vivo兩家國(guó)內(nèi)廠商先后發(fā)布藍(lán)寶石移動(dòng)終端產(chǎn)品，隨后有消息稱(chēng)，天通股份的藍(lán)寶石屏幕已批量供貨，藍(lán)寶石未來(lái)發(fā)展依然被看好。
 

     下一個(gè)年報(bào)或半年報(bào)，我們期待所有的企業(yè)都取得更加滿(mǎn)意的成績(jī)。