室內(nèi)應(yīng)用多樣化，驅(qū)動市場高增長
雖然自2017年以來，小間距LED市場的增幅逐年下降，并從早期的“翻番”式爆發(fā)，逐步轉(zhuǎn)入“50%”左右的穩(wěn)定增長期，但是，小間距LED顯示行業(yè)的年度增長“絕對量”依然處于歷史高峰，并有“緩慢”提升的態(tài)勢。尤其是高端應(yīng)用的逐漸突破，帶來了產(chǎn)品均價(jià)的提升。
2018年，COB技術(shù)的小間距LED產(chǎn)品繼續(xù)保持“翻番”增幅。雖然在行業(yè)參與企業(yè)增多，市場競爭壓力增大的背景下，COB技術(shù)小間距LED均價(jià)下降達(dá)到2-3成左右，但是依靠COB產(chǎn)品本就高達(dá)傳統(tǒng)產(chǎn)品2倍以上的價(jià)格優(yōu)勢，該類產(chǎn)品依然是小間距LED產(chǎn)業(yè)銷售額增長和均價(jià)提升的關(guān)鍵力量。
同時(shí)，2018年，小間距LED產(chǎn)品在“指揮調(diào)度”市場實(shí)現(xiàn)“超常規(guī)成長”。特別是1.0-1.2級別產(chǎn)品的大規(guī)模應(yīng)用，帶來了一輪“高端、高價(jià)”紅利，顯著促進(jìn)了市場整體規(guī)模，尤其是銷售額規(guī)模的增加——業(yè)內(nèi)專家表示，高端指揮調(diào)度中心大屏應(yīng)用的增量市場，已經(jīng)7成以上屬于小間距LED產(chǎn)品。
另一方面，P1.5級別以上的小間距LED顯示屏，在2018年繼續(xù)保持“普及勢頭”。雖然和2016-2017年比，價(jià)格下降幅度有所減少（受到周邊原材料價(jià)格過快上漲影響，部分產(chǎn)品和品牌甚至進(jìn)行了1-2輪主動提價(jià)），卻依然體現(xiàn)出“成本-規(guī)模”正反饋的市場增長模型。這類產(chǎn)品在會議室、商用廣告機(jī)、安防等領(lǐng)域都有一定的應(yīng)用突破。且，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果未來小間距LED成本能夠進(jìn)一步下降，則渴望在商用廣告和安防市場有“爆發(fā)性”增長的機(jī)會。
整體上，小間距LED顯示行業(yè)的成長，不僅具有“成熟階段的速度放緩”特征，也表現(xiàn)出“技術(shù)和創(chuàng)新支撐，成本變化下的‘應(yīng)用范疇’擴(kuò)張性”。且后者對于行業(yè)規(guī)模和增幅起決定性作用。行業(yè)預(yù)測，未來三年小間距LED產(chǎn)業(yè)依然能維持3-5成的銷售額增幅——這將讓2019年市場規(guī)模達(dá)到，乃至突破百億元大關(guān)。
新技術(shù)突破帶來“新”氣象
成本變化和技術(shù)創(chuàng)新是小間距LED產(chǎn)品市場擴(kuò)張的“核心支柱”。這兩點(diǎn)在2019年依然“大有看頭”。
例如開年伊始，洲明就推出了“首款量產(chǎn)型”P0.9 mini-led小間距LED顯示產(chǎn)品。這意味著mini-led技術(shù)，正在從2018年的雷曼、聯(lián)建試水階段，發(fā)展到2019年的快速落地和量產(chǎn)階段。作為一種新技術(shù)產(chǎn)品，mini-led的創(chuàng)新意義不容小窺：
第一， 此前雖然業(yè)界推出不少“超低間距LED”顯示產(chǎn)品，例如P0.8等，但是這些產(chǎn)品實(shí)際沒有能廣泛應(yīng)用——因?yàn)槌杀竞统善仿蕟栴}，造成傳統(tǒng)LED技術(shù)工藝難以真正實(shí)現(xiàn)1.0間距以下的市場突破。這顯然對于小間距LED不斷搶占高端市場份額“非常不利”。而，mini-led技術(shù)則能通過集成式封裝、四合一的技術(shù)體系，實(shí)現(xiàn)在超低間距市場的應(yīng)用，且具有視覺效果更好、成本更低、可修復(fù)性更佳、成品率大幅提升的優(yōu)勢。
第二， mini-led技術(shù)的成熟和應(yīng)用，系統(tǒng)的改變了傳統(tǒng)小間距LED市場的“技術(shù)格局”。即，表貼產(chǎn)品主導(dǎo)價(jià)格優(yōu)勢、COB產(chǎn)品主導(dǎo)高端性能優(yōu)勢——互不妨礙的技術(shù)格局被打破了。mini-led從體驗(yàn)性上能與COB技術(shù)直接結(jié)合，或者用目前的四合一技術(shù)制造，進(jìn)而挑戰(zhàn)傳統(tǒng)COB產(chǎn)品的高端市場。mini-led技術(shù)從原理角度看，主要是采用了尺寸小于100微米的LED晶體，這種技術(shù)同樣適合傳統(tǒng)間距指標(biāo)，例如P1.5-P2.0的產(chǎn)品，且在規(guī)模應(yīng)用條件下，能夠提升這些產(chǎn)品的制造經(jīng)濟(jì)性，從而改變傳統(tǒng)表貼工藝小間距LED產(chǎn)品的成本、體驗(yàn)和競爭力。
第三， mini-led技術(shù)無論是用于突破更高端的應(yīng)用市場，還是用于改善傳統(tǒng)間距產(chǎn)品的體驗(yàn)與成本競爭力，都意味著這是一個(gè)“行業(yè)份額調(diào)整”的窗口技術(shù)。這必然會形成新一輪“技術(shù)追趕”和“市場洗牌”之爭。更為激烈的競爭，會推動企業(yè)進(jìn)一步加大市場拓展力度，從而有利的促進(jìn)行業(yè)規(guī)模的成長。
除了以mini-led為中心的技術(shù)創(chuàng)新外，小間距LED行業(yè)的成本變化依然“非常”顯著。一方面是，即便傳統(tǒng)燈珠，也在日益傾向于采用更小尺寸的LED晶體和封裝結(jié)構(gòu)，以至于1010燈珠早已成為最流行的規(guī)格。這種變化，有助于從上游“晶圓”層面，產(chǎn)生更多的成本友好性轉(zhuǎn)化。
另一方面，LED上游產(chǎn)業(yè)也面臨一定的“市場拓展壓力”。例如，手機(jī)屏幕轉(zhuǎn)向OLED和折疊技術(shù)，不再需要LED背光源，以及OLED電視規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，減少了LED產(chǎn)品的“產(chǎn)能消化出口”。這一背景下，行業(yè)必然對照明和LED屏顯示市場的依賴度加強(qiáng)，也更有意愿在后兩者上加大技術(shù)創(chuàng)新和成本支持。
所以，從宏觀產(chǎn)業(yè)鏈看，LED顯示屏行業(yè)依然處于“緩慢但可預(yù)期的成本下降通道之中”。同時(shí)，LED顯示行業(yè)，特別是小間距LED行業(yè)的超額利潤、賺錢效應(yīng)、增長潛力，吸引的參與力量增加，市場競爭更為激烈，造成了“小間距LED產(chǎn)業(yè)內(nèi)部”的競爭性成本變化。假如周邊材料成本，比如PCB板材、電容電阻、膠水、IC等價(jià)格穩(wěn)定，2019年將是一個(gè)“成本友好”的年頭。
在創(chuàng)新加碼、成本下降依然可期的大趨勢下，2019年小間距LED產(chǎn)業(yè)的增長必然“信心”十足。而且，行業(yè)企業(yè)對2019年的宏觀市場環(huán)境也“更為樂觀”。
宏觀經(jīng)濟(jì)周期有利小間距LED市場成長
2018年可以說是小間距LED產(chǎn)業(yè)誕生以來，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢最“飄搖”的一年。例如，這一年有中美貿(mào)易戰(zhàn)的黑天鵝事件：從2018年3月初，美國宣布將對中國商品大規(guī)模征收關(guān)稅后，又緊跟著對包括利亞德、元亨光電、洲明科技、奧拓電子等中國11家中國LED屏企展開“337調(diào)查。這類貿(mào)易磨擦顯著影響了行業(yè)企業(yè)海外市場開拓的步伐。
同時(shí)，2018年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略依然處于“去杠桿”通道。一定的經(jīng)濟(jì)緊縮和供給側(cè)改革造成的上游諸多材料成本的漲價(jià)，導(dǎo)致小間距LED企業(yè)面臨“夾板”市場格局。一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)的增長放緩，導(dǎo)致需求市場擴(kuò)張減緩；另一方面，企業(yè)自身的成本壓力增大，包括周邊材料和人工成本的變化，渠道體系建設(shè)的投入和管理成本增長，都成為市場擴(kuò)張的無形壓力。
相比之下，2019年宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢會更為可預(yù)期。比如中美貿(mào)易問題的磨擦雖然難以結(jié)束，但是會進(jìn)入一個(gè)更可以預(yù)期和管控的框架，大概率雙方會達(dá)成比較理想的貿(mào)易協(xié)議。再例如，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策渴望更為積極：去杠桿，變成穩(wěn)杠桿；財(cái)政和貨幣政策更多的積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行周期；基建和基礎(chǔ)設(shè)施投資增加，相應(yīng)的對大屏產(chǎn)品的需求也會增長。
同時(shí)，從LED屏企業(yè)的成本環(huán)境看，上游供給側(cè)改革接近尾聲，市場企穩(wěn)的概率更高一些。人力成本方面，雖然增長難以避免，但可以被更快的需求增長對沖。尤其是渠道建設(shè)這方面，會從2018年的大規(guī)模增長期，轉(zhuǎn)入穩(wěn)定階段。而且企業(yè)在制造自動化等方面的努力成效也會顯現(xiàn)出來。即LED產(chǎn)業(yè)鏈自身處于一個(gè)更可預(yù)期的“周期”階段內(nèi)。
“壞的因素在穩(wěn)定或者減少，好的因素在增加”，這是行業(yè)企業(yè)對2019年市場發(fā)展比較樂觀的原因之一。業(yè)內(nèi)人士指出，包括5G建設(shè)的加速、智慧城市的進(jìn)一步推開、消費(fèi)和服務(wù)業(yè)的更為繁榮等等，都將是小間距LED的用武之地，行業(yè)在2019年保持較高增幅是可預(yù)期的事情。
技術(shù)創(chuàng)新和長尾化，小間距LED企業(yè)競爭的焦點(diǎn)
面對2019年的行業(yè)發(fā)展和變化，業(yè)內(nèi)專家指出，小間距LED市場亦渴望進(jìn)入“競爭2.0”時(shí)代。一方面，技術(shù)創(chuàng)新，特別是mini-led技術(shù)依然是具有決定意義的戰(zhàn)略制高點(diǎn)；但是，另一方面，企業(yè)的“長尾”能力也在顯得越來越重要。
首先，從市場規(guī)模角度看，小間距LED的年度增量水平和整體市場的存量水平日益擴(kuò)大。這對企業(yè)的“服務(wù)下沉”提出了新挑戰(zhàn)。更多的發(fā)展渠道和集成商體系，構(gòu)建覆蓋全國的“消費(fèi)感知”網(wǎng)絡(luò)是頭部品牌的必然需求。
第二，從應(yīng)用形態(tài)看，多樣化和智能化是市場發(fā)展的關(guān)鍵方向。面對小間距LED室內(nèi)應(yīng)用在不同市場，例如廣告機(jī)和指揮調(diào)度中心這種完全不一樣的需求時(shí)，需要企業(yè)提供“差異化的配套、服務(wù)”和解決方案體系，并與目前高速發(fā)展的智能技術(shù)、AI科技，信息技術(shù)服務(wù)體系高度融合。
第三，從供給鏈條看，小間距LED越是向高端市場發(fā)展，從材料到工藝的產(chǎn)業(yè)鏈要求也就會越高；同時(shí)，廠商的業(yè)務(wù)規(guī)模越大，則越需要上游合作伙伴的穩(wěn)定和可靠。而且，人力成本的增長，也要求企業(yè)提升制造、倉儲、運(yùn)輸和管理的信息化和自動化水平，提升內(nèi)部生產(chǎn)效率。
以上三個(gè)方面幾乎構(gòu)成了小間距LED企業(yè)在上游、下游和周邊生態(tài)三個(gè)維度上的“長尾競爭”方向，并與核心技術(shù)創(chuàng)新一起成為行業(yè)企業(yè)“硬碰硬”過程中最重要的“依靠”。2019年雖然市場宏觀形勢更為明朗，預(yù)期增長比較樂觀，但是企業(yè)競爭也會更為激烈，需要小間距企業(yè)具有戰(zhàn)略性和靈活性的前瞻布局、未雨綢繆。
