1、LED 產(chǎn)業(yè)鏈概述
LED 指發(fā)光二極管照明，由含鎵（Ga）、砷（As）、磷（P）、氮（N）等的化合物制成，當(dāng)電子與空穴復(fù)合時(shí)能輻射出可見光，因而可以用來制成發(fā)光二極管。
從 LED 產(chǎn)業(yè)鏈來看，可以分為外延片/芯片制造、封裝以及下游應(yīng)用幾個(gè)環(huán)節(jié)
（1） 設(shè)備端：LED 外延片的生長(zhǎng)需要靠生長(zhǎng)工藝和設(shè)備，主要通過 MOCVD 單種設(shè)備實(shí)現(xiàn)，MOCVD 設(shè)備采購金額一般占 LED 生產(chǎn)線總投入的一半以上，是 LED 外延片制造中最重要的設(shè)備。MOCVD 設(shè)備最初為國外壟斷，隨著國內(nèi)設(shè)備廠商的崛起，國產(chǎn)設(shè)備占比大幅提升，目前主要的 MOCVD 設(shè)備廠海外主要有維易科、愛思強(qiáng)，國內(nèi)龍頭為中微公司。
（2） 外延片/芯片制造：LED 外延片生長(zhǎng)和芯片制造是產(chǎn)業(yè)鏈的核心，也是附加值高的環(huán)節(jié)，屬于技術(shù)、資本密集型的產(chǎn)業(yè)，需要配置 MOCVD 外延爐、蒸鍍機(jī)、光刻機(jī)、蝕刻機(jī)、研磨機(jī)等設(shè)備，設(shè)備價(jià)格昂貴，而且技術(shù)壁壘高，行業(yè)毛利率較高，可達(dá) 40%以上。海外廠商主要有德國的歐司朗、日本日亞、臺(tái)灣的晶元光電，大陸從事外延片/芯片制造主要企業(yè)包括三安光電、華燦光電、澳洋順昌、聚燦光電、乾照光電。LED 芯片產(chǎn)能近年來向中國大陸轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)明顯，2018 年大陸的 LED 芯片企業(yè)的收入已經(jīng)占到全球市場(chǎng)的 67%，2019 年這一比例仍然在繼續(xù)提升，預(yù)計(jì)會(huì)超過 70%。從行業(yè)集中度來看，LED 芯片產(chǎn)能集中度較高，2018年三安光電、華燦光電和澳洋順昌三家廠商合計(jì)占據(jù)約 71%的大陸 LED 芯片產(chǎn)能。
（3） LED 封裝：LED 封裝可以提供芯片足夠的保護(hù)，防止芯片在空氣中長(zhǎng)期暴露或機(jī)械損傷而失效，進(jìn)而提升 LED 的壽命。LED 封裝原材料成本占比較高，傳統(tǒng) LED封裝一般毛利率在 20%-25%之間。受到中國封裝技術(shù)提升以及成本優(yōu)勢(shì)的影響，大陸在全球LED封裝的產(chǎn)值占比逐年提升，已經(jīng)成為全球最大的LED封裝產(chǎn)地。全球排名靠前的 LED 封裝企業(yè)包括日亞化學(xué)、歐司朗光電半導(dǎo)體、Lumileds、首爾半導(dǎo)體、木林森、三星、億光、CREE、國星光電等。從行業(yè)集中度來看，涉足封裝及應(yīng)用領(lǐng)域的企業(yè)較多，但形成規(guī)模效應(yīng)的企業(yè)較少，與上游的芯片環(huán)節(jié)相比產(chǎn)業(yè)集中度較低。
（4） LED 應(yīng)用：LED 下游應(yīng)用主要包括照明和顯示兩大類。照明和顯示兩大行業(yè)的景氣度直接影響整個(gè) LED 行業(yè)水溫。其中照明應(yīng)用分為通用照明、景觀照明、汽車照明、特種照明等領(lǐng)域，通用照明市場(chǎng)占整體 LED 應(yīng)用比高達(dá) 44.10%，是 LED最大的應(yīng)用領(lǐng)域。顯示應(yīng)用分為背光、顯示屏。LED 應(yīng)用環(huán)節(jié)盈利能力較好，毛利率在 30%左右。
2. 本土 LED 照明產(chǎn)業(yè)趨于成熟，自主品牌建設(shè)加速崛起
近年，隨著 LED 照明產(chǎn)品滲透率逐步提升，全球 LED 照明產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期。據(jù) IHS 數(shù)據(jù)，2019 年全球 LED 照明產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模超 600 億美元，我國 LED 通用照明市場(chǎng)規(guī)模超 2800 億元。近五年，我國 LED 通用照明市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，本土 LED 照明產(chǎn)業(yè)趨于成熟。
以需求端來看，LED 照明的主要應(yīng)用場(chǎng)景包括家居照明、工業(yè)照明、戶外照明、辦公照明、店鋪零售照明、教育照明等，其中市場(chǎng)份額最大的種類為家居照明。據(jù) IHS 數(shù)據(jù)，2018 年家居照明市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 117.10 億美元，占比 22.1%。通用照明領(lǐng)域正逐步趨向高品質(zhì)化、智能化。此外特種照明，如紫外 LED 等細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)有望成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
從地域市場(chǎng)來劃分，美國市場(chǎng)仍是我國 LED 照明最大的單一外銷市場(chǎng)。2019 年北美占我國 LED 照明出口比例為 27.0%，同比下降 3 個(gè)百分點(diǎn)，由 2018 年第 一下降至第二。歐洲占比達(dá) 29.5%，同比提升 2 個(gè)百分點(diǎn)，反超北美位居第 一。美國、德國、英國、荷蘭、日本等發(fā)達(dá)國家為我國照明產(chǎn)品的主要出口目的國。
以供給端來看，LED 照明行業(yè)經(jīng)歷技術(shù)革新以及產(chǎn)能擴(kuò)張快速期后，LED 燈泡價(jià)格趨于穩(wěn)定，供需關(guān)系逐漸改善。取代 40W 白熾燈的 LED 燈泡全球平均價(jià)格于 2015~2019 年價(jià)格降幅分別為 14.9%、33.0%、7.3%、3.1%、4.8%，LED 燈泡價(jià)格于 2018 年與 2019年降幅收窄，整體價(jià)格趨于穩(wěn)中有降。據(jù) CSA 數(shù)據(jù)，我國 LED 照明產(chǎn)品滲透率從 2014年 8%提升至 2018 年 70%。2018 年后，LED 照明滲透率超 70%，行業(yè)整體增速放緩，本土照明行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，自主品牌的建設(shè)逐步強(qiáng)化。
從全球照明供給格局來看，市場(chǎng)份額布局較為分散，行業(yè)龍頭 Signify（昕諾飛，原飛利浦）市占率約 12.3%，前五大廠商市占率合計(jì)約 36.8%。其中，全球前十大廠商中，中國企業(yè)包括木林森（朗德萬斯）以及歐普照明，市占率分別為 4.8%與 2.1%。
本土市場(chǎng)來看，據(jù)中國照明電器協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國照明行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量自 2015 年起增幅逐年放緩，2019 年首次負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑 1.60%至 2775 家。LED 照明行業(yè)整體進(jìn)入存量市場(chǎng)，新進(jìn)入企業(yè)減少以及中小企業(yè)退出，行業(yè)逐漸由分散走向規(guī)模化集中階段，自主品牌建設(shè)成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必由之路。
中國照明廠商逐漸成熟的同時(shí)，國際照明巨頭主動(dòng)或被動(dòng)做出調(diào)整動(dòng)作，包括轉(zhuǎn)型、退出、收縮和兼并等。其中飛利浦于 2014 年拆分昕諾飛上市，并于 2019 年出售其剩余股權(quán)，退出經(jīng)營(yíng)上百年的照明產(chǎn)業(yè)。昕諾飛獨(dú)立上市后，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合或業(yè)務(wù)布局，包括收購代工廠凱耀 51%股權(quán)，收購成品廠商 Cooper 擴(kuò)大規(guī)模，積極布局 LiFi、互聯(lián)網(wǎng)照明系統(tǒng)、植物照明等新興細(xì)分領(lǐng)域。歐司朗于 2016 年出售朗德萬斯后，2019 年逐步出售剩余照明業(yè)務(wù)，并被 AMS 整體收購。通用電氣、科銳以及伊頓集團(tuán)逐步剝離照明業(yè)務(wù)，聚焦主業(yè)。松下與東芝進(jìn)行戰(zhàn)略收縮，關(guān)閉海外工廠�？傮w來看，國際大廠逐步退出全球照明行業(yè)，我國照明行業(yè)的品牌建設(shè)有望獲得歷史機(jī)遇。
國內(nèi) LED 照明企業(yè)在從傳統(tǒng)照明轉(zhuǎn)向 LED 照明過程中，通常分為三類經(jīng)營(yíng)模式：OEM代工商、ODM 設(shè)計(jì)制造商、OBM 自主品牌制造商。OEM 代工商模式通常對(duì)接國際大客戶，包括飛利浦、歐司朗等，由于大客戶具有較強(qiáng)議價(jià)權(quán)，通常毛利率與費(fèi)用率較低而凈利率較為穩(wěn)定。ODM 設(shè)計(jì)制造商通常對(duì)接大型商超等渠道，ODM 廠商對(duì)制造、設(shè)計(jì)、市場(chǎng)調(diào)研等能力要求較為全面。OBM 自主品牌制造商除自主設(shè)計(jì)開發(fā)產(chǎn)品外，還以自主品牌進(jìn)行市場(chǎng)銷售，對(duì)渠道與品牌號(hào)召力要求高，通常毛利率較高，也因?yàn)榍莱杀旧仙鴰磔^高的銷售費(fèi)用率。
國內(nèi)照明企業(yè)中，木林森并購歐司朗旗下朗德萬斯品牌后，2019 年收入達(dá) 189.7 億元，排名首位；其次為歐普照明 83.6 億元，陽光照明 53.16 億元。在毛利率方面，自主品牌廠商歐普照明與三雄極光毛利率水平領(lǐng)先，2019 年歐普照明毛利率為 36.6%；木林森并購朗德萬斯后，毛利率水平飛速提升，2020Q1 季度高達(dá) 33.8%。陽光照明近年大力發(fā)展自主品牌，毛利率提升明顯，2020Q1 達(dá) 33.8%。
銷售費(fèi)用方面，歐普照明銷售費(fèi)用率最 高，常年高于 20%，于 2020Q1 高達(dá) 30%。陽光照明、佛山照明、得邦照明銷售費(fèi)用率低于 10%，主要由于自主品牌占比低或者銷售渠道投入低。
研發(fā)費(fèi)用率方面，2019 年陽光照明為 4.1%，歐普照明為 3.8%，得邦照明為 3.1%，其余低于 3%。在新興市場(chǎng)領(lǐng)域，包括智能照明、深紫外消殺、景觀照明等潛在增長(zhǎng)點(diǎn)需持續(xù)投入跟緊技術(shù)的迭代發(fā)展。
我國 LED 照明行業(yè)經(jīng)歷技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張階段后，競(jìng)爭(zhēng)格局逐步進(jìn)入有序整合期。此外疫情擾動(dòng)考驗(yàn)企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，側(cè)面助推行業(yè)集中度提升。另一方面，本土照明行業(yè)作為典型輕工業(yè)分支，長(zhǎng)期受益全球化分工，產(chǎn)業(yè)培育充分。隨著國際照明大廠近年頻繁的整合退出，我國照明行業(yè)的品牌升級(jí)之路有望獲得歷史發(fā)展窗口。在自主品牌的建設(shè)過程中，高銷售費(fèi)用率有助于拓寬產(chǎn)品渠道搶占市場(chǎng)份額，高研發(fā)投入有助于抓住照明領(lǐng)域新興細(xì)分增長(zhǎng)點(diǎn)，高毛利率有助于打造自主品牌力與回血再生。優(yōu)質(zhì)的本土 LED 照明企業(yè)有望厚積薄發(fā)，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)品積累優(yōu)勢(shì)，在全球照明市場(chǎng)擴(kuò)大品牌影響力和市場(chǎng)份額。
3. 超清顯示蓄勢(shì)充分，MiniLED 應(yīng)用放量更添華彩
顯示領(lǐng)域是 LED 除照明之外的另一大重要應(yīng)用領(lǐng)域，主要分為直接顯示和背光兩大分支。顯示端的 LED 產(chǎn)品發(fā)展呈現(xiàn)較為清晰的技術(shù)路徑，通常按照芯片尺寸分為“傳統(tǒng) LED→小間距 LED→MiniLED→MicroLED”四大階段。其中 MiniLED 及 MicroLED 有望成為新一代超清顯示升級(jí)的重要技術(shù)手段，進(jìn)入快速發(fā)展期。
Mini LED 也被稱為“亞毫米 LED”，在小間距 LED 上發(fā)展起來，是尺寸在 100 微米量級(jí)的 LED 芯片，芯片尺寸介于小間距 LED 和 MicroLED 之間。傳統(tǒng)的 LED 芯片尺寸一般大于 300um，Mini LED 芯片尺寸在 100um-300um 之間，Micro LED 芯片尺寸更加小，一般在 50um 以下。
MiniLED 的應(yīng)用主要有背光和直顯，在背光上 MiniLED 主要應(yīng)用于替代傳統(tǒng) LCD 顯示中的 LED 背光源，從而實(shí)現(xiàn)更好的顯示效果。在直顯上，MiniLED 主要終端產(chǎn)品為 LED顯示屏，Mini LED 顯示屏在以會(huì)議室為主的應(yīng)用場(chǎng)景正逐步替代 LCD、投影等市場(chǎng)。
LCD 顯示的基本原理是液晶通電時(shí)導(dǎo)通，液晶分子排列變得有秩序，使左邊的背光光線容易通過；不通電時(shí)排列混亂，進(jìn)而阻止光線通過。由于 LCD 面板自身不發(fā)光，需要在下面放置一個(gè)背光模組，背光透過液晶分子和彩色濾光片后，實(shí)現(xiàn)彩色圖案化，背光源對(duì) LCD 顯示的對(duì)比度、色彩飽和度起關(guān)鍵作用。
傳統(tǒng)的 LCD 面板一般使用 LED 作為背光源，主要有直下式背光和側(cè)入市背光兩種，直下式雖然能實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)分區(qū)、成本低，但是較厚、耗能高，然而側(cè)入式背光雖然能夠?qū)崿F(xiàn)薄型化，但無動(dòng)態(tài)分區(qū)。
在背光應(yīng)用領(lǐng)域，Mini LED 一般是采用直下式設(shè)計(jì)，把傳統(tǒng) LED 側(cè)邊背光源幾十顆的LED 燈珠轉(zhuǎn)換成直下背光源成千上萬顆微小的燈珠，可以做到直下式超薄的 LCD 顯示，即 OD≈0mm。與傳統(tǒng)的 LED 光源相比，Mini LED 具有輕薄化、節(jié)能、超高對(duì)比度、寬色域、精細(xì)動(dòng)態(tài)分區(qū)的特點(diǎn)，克服了傳統(tǒng) LED 背光方式的缺點(diǎn)，大幅提升了 LCD 的顯示效果。
與 OLED 相比，采用 Mini LED 背光設(shè)計(jì)的 LCD 面板厚度與 OLED 面板相近，能夠?qū)崿F(xiàn)接近甚至超過 OLED 的顯示效果，同時(shí)具有穩(wěn)定性好、壽命長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)鏈成熟和成本下降快的優(yōu)點(diǎn)，未來有望在中高端顯示領(lǐng)域快速提升滲透率。
除了背光應(yīng)用，Mini LED 還可以用于直顯領(lǐng)域，主要終端產(chǎn)品為 LED 顯示屏。在商業(yè)和專顯領(lǐng)域，往往需要超過 100 寸的顯示屏，LCD 面板無法直接生產(chǎn)這類超大尺寸的顯示屏，業(yè)內(nèi)一般有 DLP 大屏幕、LCD 拼接和 LED 顯示屏三種解決方案。
LED 顯示屏的發(fā)展歷程來看，2000 年左右 LED 全彩屏開始大規(guī)模應(yīng)用，2010 年后出現(xiàn)小間距 LED 顯示屏，小間距 LED 一般指像素間距 2.5mm（含）以下的 LED 顯示產(chǎn)品，相比此前像素間距 3mm 以上的 LED 顯示屏能實(shí)現(xiàn)更高的分辨率，LED 顯示開始由戶外向室內(nèi)場(chǎng)景發(fā)展。2016 年，小間距 LED 市場(chǎng)開始進(jìn)入行業(yè)爆發(fā)期，小間距 LED 在無縫拼接、畫面表現(xiàn)、使用成本等方面，相比 DLP 大屏幕、LCD 拼接都顯示出較大優(yōu)越性，滲透率不斷提升。
小間距 LED 顯示往下發(fā)展是 Mini LED 顯示，Mini LED 像素間距一般在 0.9um 以下，相比小間距 LED 像素點(diǎn)間距進(jìn)一步縮小，能有更好的顯示分辨率，并且在耗能、反應(yīng)時(shí)間、可視角上有著一定的優(yōu)勢(shì)。相比傳統(tǒng)小間距 LED 顯示，Mini LED 顯示重要特征是去封裝化，主要定位高端小間距 LED 市場(chǎng)。
Micro LED 是 Mini LED 芯片尺寸以及像素間距進(jìn)一步縮小之后產(chǎn)品，顯示效果不僅相比Mini LED 大幅提升，而且在光效、穩(wěn)定性、壽命、清晰度等指標(biāo)上均優(yōu)于 OLED，有望成為 OLED 之后推動(dòng)顯示畫質(zhì)繼續(xù)提升的下一代顯示技術(shù)。
目前 Mini LED 作為市場(chǎng)前景廣闊而成本適宜的新技術(shù)而備受行業(yè)關(guān)注，各大廠商紛紛布局以搶占市場(chǎng)先機(jī)。2018 年 8 月，群創(chuàng)和友達(dá)在臺(tái)灣的智慧顯示與觸控展覽會(huì)上，均推出了相應(yīng)的 Mini LED 產(chǎn)品。友達(dá)展出了四款運(yùn)用 Mini LED 技術(shù)的產(chǎn)品，其中包括 65英寸 4K 大型電競(jìng)顯示器面板，27 英寸、32 英寸 144Hz 電競(jìng)監(jiān)視器面板，15.6 英寸 4K LTPS電競(jìng)筆電面板，以及 VR 頭戴式 LTPS 顯示器面板。群創(chuàng)則推出了 65 英寸 8K mini LED電視面板、車用 mini LED 面板、公用顯示器（PID）Mini LED 面板。
2019 年 8 月，TCL 正式在深圳發(fā)布了 MLED 星曜屏，新品采用全新 AM-MiniLED 技術(shù)，擁有 1000nits 的 HDR 亮度，100 萬:1 的對(duì)比度，壽命達(dá)長(zhǎng)達(dá) 10 萬小時(shí)。此次發(fā)布的星曜屏雖然視角和厚度稍遜于 OLED 屏，但是亮度、色彩都足以與同尺寸 OLED 屏相媲美，且壽命更長(zhǎng)，性價(jià)比更高。
京東方在 Mini LED 的背光和直接顯示應(yīng)用上均有布局。在背光方面，京東方已經(jīng)在車載、筆記本、顯示器、電視等方面完成了開發(fā)。例如，在 75 寸 8K 電視上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了 5000+分區(qū)，1000000：1 的超高對(duì)比度。在 Mini LED 顯示方面，京東方也完成了單片和拼接大尺寸的開發(fā)。另外，京東方的玻璃基 Mini LED 背光產(chǎn)品預(yù)計(jì)今年下半年將能夠量產(chǎn)。
消費(fèi)電子廠商也在積極推出 MiniLED 產(chǎn)品，蘋果預(yù)計(jì)將在今年年底至明年年初之間發(fā)布搭載 MiniLED 屏的 iPad Pro 以及 Macbook Pro 產(chǎn)品。另外，華為下一代電視有望采用MiniLED 背光技術(shù)，三星有望在明年推出 MiniLED 電視。
與此同時(shí)，Mini-LED 上游芯片和封測(cè)上也紛紛加大布局，以滿足客戶需求。洲明科技計(jì)劃投資 22 億元建設(shè)智能制造基地項(xiàng)目，其中包含 MiniLED 相關(guān)業(yè)務(wù)；瑞豐光電擬定增募集資金約 7 億元，其中 3.7 億元將投入 Mini LED 封裝項(xiàng)目；晶元光電認(rèn)購葳天科技開展 Mini-LED 封裝業(yè)務(wù)；鴻利智匯將在廣州花都投資 MiniLED 封裝項(xiàng)目，一期投資金額1.5 億元；三安光電投資 120 億元，在湖北興辦 Mini/Micro 顯示芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。從產(chǎn)業(yè)鏈上中下游廠商的布局來看，Mini LED 已成功具備技術(shù)、產(chǎn)能、良率條件，即將進(jìn)入發(fā)展快車道，Mini LED 應(yīng)用放量在即。
Micro LED 作為 MiniLED 之后下一代顯示技術(shù)，各大廠商也在正在積極布局，蘋果公司2014 年收購 LuxVue，取得多項(xiàng) Micro LED 專利技術(shù)；索尼在 2017 年的美國消費(fèi)電子展展示了一塊由 Micro LED 技術(shù)無縫拼接的 55 寸大型顯示屏；2018 年三星電子在美國消費(fèi)電子展展示了 146 寸超大尺寸 Micro LED 電視。
Micro LED 目前正處于研發(fā)儲(chǔ)備階段，各大廠商正在積極投入研發(fā)，提前布局 Micro LED市場(chǎng)。根據(jù) Yole 的報(bào)告，到目前為止，Micro LED 的累計(jì)投資已接近 48 億美元，其中僅蘋果一家就接近 18 億美元（含收購 Luxvue 費(fèi)用）。在專利方面，目前約有 5500 項(xiàng)專利被申請(qǐng)，一共來自 350 多個(gè)組織。
整體來看，LED 顯示有望借助 MiniLED 打開新一代超清顯示的新局面。產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)在背光和直顯領(lǐng)域?qū)?MiniLED 產(chǎn)品已有充分準(zhǔn)備，產(chǎn)品放量在即，芯片制造、封裝及模組環(huán)節(jié)有望充分受益。此外 MicroLED 技術(shù)亦在蓬勃發(fā)展之中，LED 顯示技術(shù)發(fā)展脈絡(luò)清晰，有望持續(xù)擴(kuò)大發(fā)展空間。
4. UVC 打開健康領(lǐng)域新藍(lán)海，下游需求有望繼續(xù)擴(kuò)展
紫外 LED 作為 LED 的一個(gè)分支，理論上可以替代所有傳統(tǒng)紫外光源，可望成為 LED 應(yīng)用的新藍(lán)海。紫外光為介于可見光與Ｘ射線之間的電磁波，其波長(zhǎng)范圍為 100~400 nm。根據(jù)波長(zhǎng)范圍的不同，紫外又可進(jìn)一步細(xì)分為真空紫外（VUV，100~200nm）、短波紫外（UVC，200~280nm）、中波紫外（UVB，280~315nm）、長(zhǎng)波紫外（UVA，315~400nm）。太陽輻射能夠到達(dá)地球表面的紫外線主要包括 UVA 和 UVB，而 VUV、UVC 基本都被大氣中的臭氧層吸收（因此 VUV、UVC 屬于日盲區(qū)）。應(yīng)用于殺菌消毒的人造紫外光源主要在深紫外（200~350nm）波段。UVC 能破壞細(xì)菌或病毒中 DNA 或 RNA，從而實(shí)現(xiàn)殺菌消毒。2020 新冠病毒席卷全球，加速了 UVC LED 消殺產(chǎn)業(yè)發(fā)展與應(yīng)用。
相比傳統(tǒng)紫外汞燈，UV LED 具有體積小、能效高、壽命長(zhǎng)、節(jié)能環(huán)保、快速開啟、調(diào)制特性好等傳統(tǒng)光源所不具備的特點(diǎn)。
深紫外 LED 的工藝流程與藍(lán)光基本相同，主要區(qū)別是深紫外 LED 只能采用倒裝方法從背面出光。在應(yīng)用市場(chǎng)方面，UVA LED 主要應(yīng)用于工業(yè)固化、美甲、驗(yàn)鈔等，目前市場(chǎng)規(guī)模最大，占比約 58%~60%；UVB LED 主要應(yīng)用在植物照明、光醫(yī)療上，市場(chǎng)容量較小，占比約 20%。
2020 年初，新冠疫情爆發(fā)，UVC LED 市場(chǎng)迎來井噴式增長(zhǎng)，各類 UVC 產(chǎn)品如半永久性UV 功能口罩、口罩消毒盒、車規(guī)級(jí)殺菌盒、電梯扶手殺菌機(jī)、殺菌家電等陸續(xù)推出市場(chǎng)。此次疫情提高人們對(duì)健康消毒的意識(shí)，2020 年 UVC 有望進(jìn)入高速增長(zhǎng)的元年，未來 UVCLED 市場(chǎng)將具備強(qiáng)大的增長(zhǎng)潛力，OFweek 預(yù)計(jì) 2022 年 UVC LED 將占據(jù) UV LED 的70%市場(chǎng)份額。
據(jù) OFweek 產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2019 年全球 UV LED 市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì) 27 億元，同比增長(zhǎng) 35%，預(yù)計(jì)到 2022 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 65 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 34.3%。下游應(yīng)用方面，工業(yè)固化是目前 UV LED 最大的應(yīng)用領(lǐng)域，2018 年占比達(dá) 41%，工業(yè)固化領(lǐng)域產(chǎn)品以 UVA LED為主。殺菌/凈化領(lǐng)域是未來發(fā)展最迅速、最有潛力的市場(chǎng)，目前主要應(yīng)用于飲用水的消殺，未來有望快速擴(kuò)寬應(yīng)用市場(chǎng)，2018 年占比達(dá) 25%，產(chǎn)品主要以 UVC LED 為主。
縱觀 LED 下游市場(chǎng)應(yīng)用的發(fā)展歷程，政策（鼓勵(lì)支持）、產(chǎn)業(yè)（成本下降）、技術(shù)（逐步成熟）、市場(chǎng)（向大容量應(yīng)用場(chǎng)景拓展）形成合力是推動(dòng)相應(yīng)細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域快速發(fā)展的根本因素，同時(shí)也是判斷細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展階段的直觀標(biāo)準(zhǔn)。以 LED 照明為例，在 2012年前后“政策端”逐步淘汰白熾燈、“產(chǎn)業(yè)端”上游芯片擴(kuò)產(chǎn)帶動(dòng) LED 器件成本大幅下降、“技術(shù)端”高功率高光效 LED 技術(shù)成熟、“市場(chǎng)端”開始從 LED 室外照明（路燈、景觀燈）應(yīng)用向室內(nèi)通用照明大容量應(yīng)用場(chǎng)景滲透拓展等形成合力之后，LED 照明應(yīng)用從培育期過渡到快速發(fā)展期。
UV LED 經(jīng)過數(shù)年市場(chǎng)培育，目前政策、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)及市場(chǎng)也逐步形成合力。其中，政策端方面，《關(guān)于汞的水俁公約》明確了相應(yīng)添汞產(chǎn)品應(yīng)于 2020 年完成其生產(chǎn)和進(jìn)出口的淘汰，在此背景下傳統(tǒng)紫外汞燈消毒、殺菌產(chǎn)品將被 UV LED 加快取代；產(chǎn)業(yè)端方面，國內(nèi)外上游芯片廠商積極推動(dòng) UV LED 芯片擴(kuò)產(chǎn)，將帶動(dòng)成本穩(wěn)步下降；技術(shù)端方面，UV LED 的技術(shù)已經(jīng)日益成熟；市場(chǎng)端方面，UV LED 從膠水固化、PCB 曝光、印刷等工業(yè)領(lǐng)域和誘蚊、美甲、防偽檢測(cè)等民用領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景開始向家電、家居消毒、殺菌、凈化大容量應(yīng)用場(chǎng)景拓展。在政策、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)及市場(chǎng)應(yīng)用等多方面合力驅(qū)動(dòng)下，UV LED即將從培育期開始進(jìn)入到發(fā)展期。
縱觀 UV LED 產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)端和需求端是目前產(chǎn)業(yè)急需突破的兩個(gè)制約點(diǎn)。以技術(shù)端而言，UV LED 的核心發(fā)光材料為 AlGaN，波長(zhǎng)越短，Al 組分越高，MOCVD 外延制備的技術(shù)難度越大，產(chǎn)線良率越低。目前世界上也僅有北美、日本、中國等少數(shù)國家掌握了深紫外 LED 的核心材料和器件制備技術(shù)，供給能力有限。7 月 30 日，中微公司宣布推出Prismo HiT3 MOCVD 設(shè)備，主要用于深紫外 LED 量產(chǎn)，是適用于高質(zhì)量氮化鋁和高鋁組分材料生長(zhǎng)的關(guān)鍵設(shè)備。隨著關(guān)鍵核心設(shè)備的國產(chǎn)化，有望加速 UV LED 芯片技術(shù)的突破，從供給端助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
就需求端而言，UV LED 市場(chǎng)仍處于培育階段，目前市場(chǎng)空間較小，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，廠商較多。2020 年，隨著新冠疫情發(fā)展，全球 UVC 龍頭企業(yè)先后推出多款消殺類產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商三安、木林森、Viosys 等廠商與下游終端廠商海爾、美的、科沃斯、LG 等加強(qiáng)合作推出消殺類產(chǎn)品，民用家電類和工程消殺類有望成為 UVC LED 的首要市場(chǎng)。疫情常態(tài)化的發(fā)展將加速 UVC LED 產(chǎn)業(yè)鏈落地，消殺類市場(chǎng)有望井噴式開拓。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，一方面隨著對(duì)消毒、殺菌、凈化應(yīng)用場(chǎng)景的不斷挖掘，UV LED 將在越來越多類型的家電、家居中滲透應(yīng)用；另一方面在消費(fèi)升級(jí)的背景下，隨著 UV LED 成本下降，UV LED 消毒、殺菌、凈化將會(huì)從高附加功能演變?yōu)檫@些家電、家居的標(biāo)配功能，加快滲透率的提升，市場(chǎng)空間廣泛。除此之外，UV LED 在光固化、光醫(yī)療、植物照明、母嬰產(chǎn)品、食品、汽車空調(diào)、工業(yè)凈化等領(lǐng)域也有廣泛的應(yīng)用發(fā)展?jié)摿�，將持續(xù)驅(qū)動(dòng)細(xì)分市場(chǎng)的增量發(fā)展
5. 受益整體供需格局改善，行業(yè)整體盈利回升在望
整體來看，目前國內(nèi)疫情控制良好，LED 行業(yè)整體需求回暖，顯示以及照明行業(yè)恢復(fù)增長(zhǎng)，而 mini LED 與 UVC LED 兩大新興市場(chǎng)逐步進(jìn)入發(fā)展期，細(xì)分領(lǐng)域增量有望打開 LED行業(yè)發(fā)展的天花板。
從臺(tái)灣 LED 產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來看，LED 芯片廠商 6 月營(yíng)收 18.05 億新臺(tái)幣，同比下降 16.92%；LED 封裝廠商 6 月營(yíng)收 36.23 億新臺(tái)幣，同比下降 8.74%。6 月受益海外需求和下游照明與顯示兩大應(yīng)用市場(chǎng)回暖，臺(tái)灣 LED 芯片與封裝廠商營(yíng)收跌幅收窄，環(huán)比向上。此外，mini LED、UVC 等新興產(chǎn)業(yè)正逐步落地，有望打開新的增量市場(chǎng)，帶動(dòng) LED 產(chǎn)業(yè)景氣度高升。
