一、第一視角:
在LED產(chǎn)品席卷全球,取代傳統(tǒng)照明產(chǎn)品成為主流光源時(shí),轉(zhuǎn)型已成為傳統(tǒng)照明企業(yè)生存下去的唯一選擇和面臨的必然考驗(yàn)。
日前,今年以來裁員和撤廠動(dòng)作頻頻的德國照明巨頭歐司朗再次表態(tài)剪裁更多職位并繼續(xù)出售工廠,以進(jìn)一步調(diào)整傳統(tǒng)燈具的產(chǎn)能,以適應(yīng)技術(shù)的發(fā)展。
轉(zhuǎn)型,不僅意味著機(jī)遇,還意味著痛苦。國際照明巨頭如是,國內(nèi)傳統(tǒng)照明企業(yè)亦然。
佛山照明[0.00% 資金 研報(bào)]轉(zhuǎn)型LED 亡羊補(bǔ)牢陷尷尬
船大調(diào)頭難,“傳統(tǒng)燈王”佛山照明較早開始涉足LED照明,但其轉(zhuǎn)型LED照明之路走得并不堅(jiān)定,期間經(jīng)歷了投資鋰電業(yè)務(wù)的失敗。在LED室內(nèi)照明快速增長的時(shí)期,佛山照明卻陷入了股民巨額索賠案,加之LED行業(yè)步入分化洗牌期,佛山照明的轉(zhuǎn)型之路注定充滿坎坷。
早在2010年8月,佛山照明就公告,公司與美國Bridgelux(普瑞)光電股份[-1.65% 資金 研報(bào)]有限公司就LED項(xiàng)目達(dá)成初步合作意向,但是后續(xù)該項(xiàng)目沒有任何進(jìn)展。
2012年6月,佛山照明公告清算注銷控股子公司廣東佛照新光源科技有限公司,宣布2011年4月與麗嘉科創(chuàng)有限公司共同出資設(shè)立的新光源公司正式解散。從設(shè)立到解散,一年多時(shí)間,新光源公司成立后一直未進(jìn)行實(shí)際經(jīng)營,沒有產(chǎn)生任何收入。佛山照明轉(zhuǎn)型LED首戰(zhàn)鎩羽而歸。
早期LED照明成本偏高,技術(shù)不太成熟,市場(chǎng)缺乏標(biāo)準(zhǔn),而傳統(tǒng)照明企業(yè)推廣LED照明,還將與原有產(chǎn)品形成競爭替代的關(guān)系,因此,雖然大量傳統(tǒng)照明企業(yè)涉足LED照明,但實(shí)際轉(zhuǎn)型并不堅(jiān)決,態(tài)度仍在徘徊。而佛山照明的大股東歐司朗雖然手握LED照明領(lǐng)域多項(xiàng)專利,但始終不愿把這些技術(shù)引入佛山照明。因?yàn)闅W司朗除了是佛山照明的大股東外,更是其競爭對(duì)手。
2013年被業(yè)界稱為“LED室內(nèi)照明元年”,LED照明替代傳統(tǒng)光源的速度不斷加快。有業(yè)內(nèi)人士直言,從現(xiàn)在起的未來八年內(nèi)都將是LED照明的高速增長期。在這期間,照明業(yè)極有可能重新洗牌,誰能占領(lǐng)先機(jī),誰就有可能稱霸未來的照明業(yè)。
然而此時(shí)的佛山照明卻陷入了高層的更迭及股民的訴訟中。2013年3月,佛山照明收到證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局下發(fā)的行政處罰決定書。該處罰決定書對(duì)佛山照明信披違法違規(guī)行為的相關(guān)當(dāng)事人佛山照明鐘信才、鄒建平等做出了行政處罰,其中鐘信才系佛山照明前任董事長。在此前后,佛山照明經(jīng)歷了一系列的高層變動(dòng),包括原副總經(jīng)理鄒建平、原董事兼副總經(jīng)理趙勇、原董事長鐘信才的辭職。
該信披違規(guī)事件作為導(dǎo)火索,最終引發(fā)了千余股民對(duì)佛山照明的億元集體索賠。麻煩還沒有結(jié)束,這起備受關(guān)注的訴訟索賠案將于2014年7月9日開庭。
2014年初,佛山照明公告稱通過獨(dú)占許可新添兩個(gè)照明品牌,這被業(yè)內(nèi)稱之為重新聚焦照明并加快向新一代照明技術(shù)LED轉(zhuǎn)型。
為了搶地盤,佛山照明祭出了中國企業(yè)傳統(tǒng)的殺手锏“價(jià)格戰(zhàn)”。今年上半年,其“殺價(jià)”動(dòng)作甚至引起市場(chǎng)震動(dòng):LED球泡燈大量進(jìn)入市場(chǎng),銷量高達(dá)1200萬只/月,并將其主打低端市場(chǎng)的LED球泡燈價(jià)格調(diào)整到每只3元。
佛山照明扮演的價(jià)格殺手在業(yè)界引發(fā)了不少質(zhì)疑和爭論,因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)本就是一把雙刃劍,而過度的價(jià)格競爭往往意味著產(chǎn)品質(zhì)量的降低。有企業(yè)負(fù)責(zé)人表示,如果按照佛山照明的品牌推廣和營銷費(fèi)用,能達(dá)到保修一年以上的品質(zhì),其3元的出廠價(jià)格也屬于“虧本”強(qiáng)搶渠道之舉。
歐普照明攻克LED家居照明臨挑戰(zhàn)
兩年前的LED照明,對(duì)于傳統(tǒng)照明企業(yè)而言,仿佛一個(gè)“雞肋”,因?yàn)橐驗(yàn)長ED照明市場(chǎng)狀況混亂不堪,產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,惡性價(jià)格競爭隨處可見,多數(shù)企業(yè)依然處于虧損狀態(tài);反觀傳統(tǒng)照明領(lǐng)域,日子卻過得有滋有味。因此,早幾年前傳統(tǒng)照明的LED之路,往往顯得雷聲大、雨點(diǎn)小。
如歐普照明,早在2009年就表示要斥資2000萬進(jìn)軍LED行業(yè),但后幾年卻鮮有看到歐普在LED領(lǐng)域的表現(xiàn)。實(shí)際上,LED家居照明市場(chǎng)是LED照明應(yīng)用發(fā)展阻力較大的一個(gè)領(lǐng)域,目前的發(fā)展仍欠火候。因此,作為傳統(tǒng)家居照明的領(lǐng)頭羊,歐普照明前幾年在LED領(lǐng)域少有表現(xiàn)并不奇怪。
2013年LED照明的快速發(fā)展,表明照明領(lǐng)域的變革進(jìn)程正在加速,這推動(dòng)了傳統(tǒng)照明企業(yè)的轉(zhuǎn)型步伐。今年5月5日,歐普照明的名字出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)發(fā)布(財(cái)苑)30家IPO預(yù)披露企業(yè)名單之上。這是該公司二度沖刺上交所IPO。歐普照明擬公開發(fā)行新股不超5800萬股,募資12億元,重點(diǎn)投入綠色照明的生產(chǎn)。
攻克LED照明在家居領(lǐng)域的普及應(yīng)用,這對(duì)歐普照明來說,既是機(jī)遇,也是挑戰(zhàn)。盡管LED照明發(fā)展前景向好,彈行業(yè)發(fā)展不明朗因素仍然存在:行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)不明確、檢測(cè)體系未完全建立、參與廠商眾多但產(chǎn)品規(guī)格不規(guī)范、市場(chǎng)無序競爭等,尤其是LED家居照明領(lǐng)域目前仍處混亂狀態(tài)。
陽光照明[-1.47% 資金 研報(bào)]規(guī)模制勝“穩(wěn)發(fā)展”
早在LED照明興起之初,陽光照明就已有涉及LED產(chǎn)品,但在2011年之前一直沒有太大的動(dòng)作。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)可能由于傳統(tǒng)產(chǎn)品仍有大量存貨、企業(yè)大掉頭速度慢、高層領(lǐng)導(dǎo)追求“穩(wěn)發(fā)展”等緣故。
直到2011年,陽光照明通過定增實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)照明企業(yè)向LED照明的率先轉(zhuǎn)型,公司LED照明產(chǎn)品的比重也不斷增加。2010年公司LED照明產(chǎn)品收入不到5000萬元,2011年接近億元,2012年上半年LED照明產(chǎn)品收入近億元。2013年LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入9.83億元,同比增長170%,LED照明產(chǎn)品收入占公司收入的占比由2012年的14%提升至2013年的31%。其中,2012年陽光照明開始構(gòu)筑百億照明夢(mèng)想,提出到2018年實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績100億元的目標(biāo)。
從數(shù)據(jù)上看,陽光照明在LED照明領(lǐng)域的發(fā)展步伐并不緩慢,但券商仍表示,陽光照明2013年年報(bào)及2014年一季度業(yè)績低于預(yù)期,公司面臨著LED項(xiàng)目進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
有業(yè)界人士稱,在照明行業(yè),陽光照明屬于領(lǐng)導(dǎo)品牌,但其國內(nèi)銷售卻不盡如人意,海外市場(chǎng)OEM仍是其主要利潤來源。目前,陽光照明正在加快從OEM及推銷型市場(chǎng)模式向自主品牌轉(zhuǎn)變。
這一轉(zhuǎn)變顯然并非坦途。據(jù)業(yè)界去年下半年對(duì)陽光照明LED市場(chǎng)表現(xiàn)的摸底調(diào)查,陽光照明在國內(nèi)LED照明市場(chǎng)表現(xiàn)一般,少量流通的LED照明產(chǎn)品也是依托原有的渠道網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。另據(jù)商家反映,由于陽光照明LED產(chǎn)品的市場(chǎng)定價(jià)相對(duì)要高,因而在實(shí)際經(jīng)營中并沒有占太大的優(yōu)勢(shì),且受到新興LED品牌一定程度的沖擊。
現(xiàn)階段,LED產(chǎn)業(yè)處于高速發(fā)展期,渠道爭奪戰(zhàn)正在上演,LED照明正處于經(jīng)銷商選擇盲目、產(chǎn)品高速更新、品牌蜂擁而至、大小廠家魚龍混雜的混沌期。作為中國節(jié)能照明的領(lǐng)跑者,陽光照明在傳統(tǒng)照明時(shí)代積累了技術(shù)、人才、資金、渠道等實(shí)力,如何充分利用其優(yōu)勢(shì),提升市場(chǎng)觸覺的敏銳度,在前有強(qiáng)敵、后有追兵的行業(yè)調(diào)整中,贏得一席之地是公司亟待解決的問題。
二、月度焦點(diǎn)(2014年5月22日至6月21日):
芯片市場(chǎng)供不應(yīng)求 澳洋順昌[-0.84% 資金 研報(bào)]10億再擴(kuò)產(chǎn)
今年上半年LED芯片供需緊張狀況仍在持續(xù),從各大芯片企業(yè)和封裝企業(yè)反饋的消息芯片供不應(yīng)求的局面短期內(nèi)難以改變。這也促使各大芯片廠加快了擴(kuò)產(chǎn)的步伐。
6月18日晚,澳洋順昌(002245)發(fā)布公告稱,公司控股子公司淮安澳洋順昌光電技術(shù)有限公司(下稱“淮安光電”)已與江蘇省淮安市清河區(qū)政府、淮安市清河新區(qū)管委會(huì)簽署《項(xiàng)目投資框架協(xié)議》,擬投資建設(shè)LED外延片及芯片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(二期),項(xiàng)目投資總額10億元。
終止重組 乾照光電[-2.33% 資金 研報(bào)]藍(lán)綠光芯片項(xiàng)目廈門“另起爐灶”
終止收購重組,讓國內(nèi)紅黃光外延芯片龍頭乾照光電(300102.SZ)進(jìn)軍藍(lán)綠光芯片領(lǐng)域的前景又多了一些變數(shù)。無奈之下,乾照光電宣布在廈門另起爐灶,自行購置MOCVD生產(chǎn)藍(lán)綠光外延芯片。
因交易各方未能就相關(guān)交易條款達(dá)成一致,乾照光電決定終止實(shí)施重組,同時(shí)宣布擬終止募投項(xiàng)目“高亮度四元系(AlGaInP)LED 外延片及芯片項(xiàng)目(廈門)”,部分變更募投項(xiàng)目“高效三結(jié)砷化鎵太陽能電池外延片項(xiàng)目(廈門)”;計(jì)劃將原募投項(xiàng)目“高亮度四元系LED 外延片及芯片項(xiàng)目(廈門)”尚未使用的募集資金8776.37萬元及利息全部投入新項(xiàng)目“藍(lán)、綠光LED外延片及芯片”的建設(shè)。
同方全面收購真明麗“清洗豁免”未獲通過
真明麗發(fā)布公告,公司擬向同方股份[-2.09% 資金 研報(bào)]配套10億股的議案已獲得股東特別大會(huì)通過,但有關(guān)批準(zhǔn)清洗豁免提全購要約未獲通過,反對(duì)票數(shù)占68 .76%,故同方股份現(xiàn)正考慮會(huì)否進(jìn)行認(rèn)購事項(xiàng)。
根據(jù)香港公司相關(guān)收購法規(guī),當(dāng)上市公司當(dāng)收購上市公司控股權(quán),持股量增至一定比例,便會(huì)觸發(fā)香港聯(lián)交所的全面收購要約,即以相同的認(rèn)購價(jià)向小股東發(fā)出要約收購。為了避免觸發(fā)全面收購,需要申請(qǐng)“清洗豁免”。
根據(jù)早前公告,真明麗向同方股份境外全資子公司配售10億股,相當(dāng)于現(xiàn)有發(fā)行股份的106.5%及認(rèn)購后股份的51.6%,每股作價(jià)0.9元,較停牌前最后交易市價(jià)的1.8元折價(jià)約50%。
由于“清洗豁免”未獲通過,認(rèn)購方同方股份正考慮會(huì)否進(jìn)行認(rèn)購事項(xiàng)。真明麗計(jì)劃將其定增所得款項(xiàng)9億元,用作在中國及全球LED照明市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模的未來發(fā)展,及未來潛在投資或收購機(jī)會(huì)。