2015年LED行業(yè)維持高成長態(tài)勢。LED照明產(chǎn)品光效提升,銷量保持高速增長態(tài)勢。下游產(chǎn)品價格和成本同步下降,企業(yè)盈利能力開始企穩(wěn),整個行業(yè)處在高速增長時期。此外,在2015年LED產(chǎn)業(yè)上游將掀起并購整合的風(fēng)潮,隨著一批LED芯片和封裝企業(yè)退出,預(yù)計2015年上游市場集中度進(jìn)一步提高,龍頭企業(yè)具有技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)。
LED行業(yè)延續(xù)高增長
得益于各國政府對白熾燈的禁售/禁用以及LED照明產(chǎn)品價格的下降,LED照明市場有望在2015年實現(xiàn)快速增長,同比增速達(dá)到28.5%。中國作為全球第二大LED照明市場2015年同比增長超過40%,是全球增速最快的市場之一。同時2014年上半年我國實體渠道LED滲透率已經(jīng)達(dá)到59%,電商渠道LED銷售額實現(xiàn)翻倍增長,這些都為我國LED照明市場的爆發(fā)打下堅實基礎(chǔ)。二是路燈市場。
與此同時,2015年我國LED路燈市場規(guī)模將達(dá)到230億元,同比增長56%,市場潛力巨大。LED小間距屏幕作為60寸以上傳統(tǒng)大屏拼接產(chǎn)品的替代者為LED屏幕廠商帶來超過200億元的市場機遇。隨著國內(nèi)市場滲透率的提升,海外市場將成為有實力的中資廠商的爭奪重點,產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良且具有海外銷售經(jīng)驗的企業(yè)將獲得先發(fā)優(yōu)勢。
在行業(yè)快速發(fā)展的大背景下,LED行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)三大變化,大陸企業(yè)的優(yōu)勢開始凸顯。首先,陸資LED芯片和封裝企業(yè)2014年營業(yè)收入同比增速均好于臺灣同行,且差距較大,由此可見大陸和臺灣LED企業(yè)的力量對比已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn),大陸企業(yè)借助地理和成本優(yōu)勢可以在大陸照明市場的崛起中獲得更多份額,從而擠占了臺灣同行的發(fā)展空間。其次,大陸LED芯片廠商全球影響力正在不斷提升,預(yù)計2015年新增MOCVD設(shè)備中有約74%的份額來自陸資企業(yè),擴(kuò)產(chǎn)后大陸龍頭芯片企業(yè)總產(chǎn)能全球占比將超過20%并且大陸LED芯片行業(yè)市場集中度也有所提升,2014年前五大芯片廠商市場份額合計占比達(dá)到67%,較2013年上漲3個百分點,行業(yè)多寡頭格局形成。最后,由于LED封裝和應(yīng)用行業(yè)市場集中度偏低,行業(yè)競爭激烈,因此并購整合將成為行業(yè)龍頭發(fā)展的主要方式之一。
并購整合助力LED行業(yè)成長
2014年,國內(nèi)LED芯片產(chǎn)業(yè)加大了整合力度,小企業(yè)正在逐步退出。荷蘭皇家飛利浦電子公司于2014年6月30日宣布,該公司旗下的Lumileds LEDs零組件部門與汽車照明事業(yè)部合并組建新公司,這兩個事業(yè)體2013年銷售達(dá)19億美元。同日,中國臺灣LED芯片龍頭晶元光電通過換股并購璨圓光電,使后者成為晶元光電持股子公司。預(yù)計2015年這一趨勢還將延續(xù),龍頭企業(yè)依托技術(shù)水平、客戶資源和產(chǎn)能規(guī)模等優(yōu)勢,有望在競爭中勝出。
LED芯片環(huán)節(jié)規(guī)模效應(yīng)顯著,對資本投入和技術(shù)研發(fā)要求較高,小企業(yè)成為兼并重組對象或者退出產(chǎn)業(yè),2009年以來,有部分知名LED芯片企業(yè)如大連路美、上海藍(lán)寶、方大國科等在激烈競爭中退出。相對應(yīng)的,LED芯片龍頭企業(yè)將進(jìn)一步加大擴(kuò)產(chǎn)力度,據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2015年國內(nèi)MOCVD有望增加250臺,主要是排名在前的龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn),MOCVD總數(shù)將達(dá)到1500臺左右。LED芯片產(chǎn)業(yè)強調(diào)技術(shù)實力和規(guī)模效應(yīng),以此為基礎(chǔ),龍頭企業(yè)逐步蠶食競爭對手市場份額,預(yù)計2015年競爭態(tài)勢更加有利于規(guī)模較大的LED芯片企業(yè)。雖然芯片價格仍有一定程度下滑,但隨著市場份額出現(xiàn)集中,企業(yè)設(shè)備開工率和產(chǎn)品良率提高,預(yù)計龍頭企業(yè)盈利能力將逐步從低谷回升。