創(chuàng)維發(fā)布上半年業(yè)績預告，歸母凈利潤 4.3 億元-5.5 億元，中值為 4.9 億元（YoY +72.4%）；扣非歸母凈利潤為 3.82 億元-5.03 億元，中值為 4.4 億元（YoY +191%），業(yè)績超預期。

上半年收入毛利提升，公司業(yè)績超預期

公司歸母凈利潤中值為 4.9 億元（YoY +72.4%）；扣非歸母凈利潤中值為 4.4 億元（YoY +191%）。

業(yè)績高增主要由于主業(yè)智能終端、寬帶連接設備的營 收規(guī)模以及毛利率同比提升所致。去年同期，公司轉讓群欣安防 55%股權 及政府補助所帶來非經常性收益高達 1.3 億，今年非經常性收益大幅縮減 至 0.4-0.5 億元（以中值預估），核心業(yè)務盈利能力凸顯。

千兆寬帶業(yè)務高景氣，龍頭廠商份額提升

千兆時代已至，運營商網(wǎng)關產品采購大概率量價齊升。中國移動 2022 年至 2023 年智能家庭網(wǎng)關產品集中采購（第一批次）落地，其中 GPON 產品采 購 2095 萬臺，10G GPON 產品采購 535 萬臺。創(chuàng)維數(shù)字 GPON 合計中標 352 萬臺，份額為 16.8%；10G GPON 合計中標 100.6 萬臺，份額為 18.8%。較 去年（2020-2021 年）相比份額顯著提升。

機頂盒主業(yè)回暖，8K 超高清成為趨勢

國內市場：數(shù)字經濟建設推動高新視頻產業(yè)鏈加快成熟。三大通信運營商 機頂盒由高清向智能及 P60 的升級，由之前單純的視頻業(yè)務到目前豐富多 彩的內容、云游戲、VR 等多功能業(yè)務于一體，公司于國內三大通信運營商 機頂盒的集采及銷售實現(xiàn)了新的突破。海外市場，公司結合本地化團隊及 境外生產、交付，尤其拉美、中東、印度、歐洲等市場的大幅增長，克服 諸多不利因素，使海外業(yè)務保持了增長態(tài)勢。

VR 硬件設備實力強，發(fā)展?jié)摿κ��?

作為稀缺 VR 設備 A 股標的，公司具備 7 年以上 VR 硬件產品及行業(yè)解決方 案研發(fā)經驗，已量產多款 VR 頭戴顯示設備產品。公司具備超短焦光學技 術優(yōu)勢及多個軟件算法專利，業(yè)務潛力十足。 海外市場，公司 VR 產品在美國、日本、韓國、歐盟等國家和地區(qū)已實現(xiàn) 銷售。國內市場，公司在醫(yī)療探視領域布局較早，有一定的先發(fā)及比較優(yōu) 勢；在教育領域與國內教育內容伙伴合作推出解決方案，也實現(xiàn)了持續(xù)的 出貨銷售。