產業(yè)鏈上下游整合
定增預案顯示，華燦光電本次向特定對象發(fā)行股票的價格為5.60元/股，發(fā)行股份數(shù)量為3.72億股，募集資金總額為20.84億元，扣除發(fā)行費用后，其中17.5億元將用于Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目建設，3.34億元用于補充流動資金。
除了全額認購華燦光電本次定增份額外，京東方還與華燦光電第三大股東New Sure Limited簽署協(xié)議，后者擬將其所持全部華燦光電股份5681.74萬股的表決權、提名權及其附屬權利不可撤銷地委托給京東方行使及管理。資料顯示，New Sure Limited是知名投資機構IDG旗下企業(yè)。
上述事項完成后，京東方將持有華燦光電23.08%的股份，控制26.60%的表決權；華實控股將持有華燦光電19.13%的股份，控制19.13%的表決權，同時承諾不謀求華燦光電實際控制權。華燦光電控股股東將由華實控股變更為京東方，實際控制人將由珠海市國資委變更為北京電控。
資料顯示，京東方是半導體顯示領域全球龍頭及物聯(lián)網領域全球創(chuàng)新型企業(yè)，半導體顯示龍頭地位持續(xù)鞏固，在智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏、電視顯示屏等五大主流產品銷量市占率繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。近年來，京東方在顯示器件業(yè)務領域持續(xù)聚焦LCD產品結構優(yōu)化、加速推動OLED技術能力提升，打造Mini/Micro LED產品群。
而華燦光電是全球領先的LED芯片及先進半導體解決方案供應商，產品廣泛應用于顯示屏背光源，是京東方顯示屏產品的重要組成部分，屬于京東方的上游企業(yè)。
本次發(fā)行完成后，華燦光電成為京東方控股子公司，有利于雙方加強與上下游資源協(xié)同和產業(yè)協(xié)同，豐富產品結構，提升產品競爭力，拓展應用市場，共同拓展Mini/Micro LED前沿技術及產品。此外，華燦光電將充分利用京東方的資金、資源優(yōu)勢，有效整合資源，與京東方形成優(yōu)勢互補，促進長期持續(xù)、健康發(fā)展。
強化MLED產業(yè)協(xié)同
2021年5月，珠海龍頭國企華發(fā)集團旗下華實控股成為華燦光電控股股東，并在戰(zhàn)略規(guī)劃、技術研發(fā)、銀行融資、客戶資源、政策支持、人才招聘、激勵機制等方面全方位賦能，推動華燦光電經營管理提質增效。
如今，華燦光電在已有產業(yè)布局的基礎上，亟需進一步加強Mini/Micro LED芯片的產業(yè)布局，把握高端LED行業(yè)發(fā)展機遇，提高市場地位。
作為鏈主企業(yè)，京東方在顯示行業(yè)具有全球領先優(yōu)勢，而華燦光電的主營業(yè)務與京東方MLED主營業(yè)務已有合作基礎，業(yè)務各具獨特優(yōu)勢，且互補性強。未來京東方將為華燦提供很好的發(fā)展平臺，持續(xù)賦能MLED業(yè)務，進一步強化競爭優(yōu)勢、做大做強。
經過華發(fā)集團、京東方的友好協(xié)商，華燦光電擬通過定增的方式，實現(xiàn)京東方的控股。通過本次交易，京東方MLED業(yè)務將實現(xiàn)對產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的整合，進而融合自身在封裝、應用領域積累的優(yōu)勢資源，完整打通襯底、外延、芯片、封裝、應用全產業(yè)鏈，構建產業(yè)鏈全面布局和芯片核心環(huán)節(jié)重點發(fā)展雙重優(yōu)勢，符合雙方的戰(zhàn)略方向。
具體來看，華燦光電將在獨立發(fā)展基礎上，充分利用與京東方在產品、技術、市場等全方位的互補優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)務競爭力快速提升。
在產品方面，京東方具備堅實的產業(yè)資源積累，雙方將加強以客戶導向為核心的產品協(xié)同開發(fā)，推動華燦光電產品結構轉型升級，Mini/Micro LED產品快速開發(fā)迭代。
在技術方面，京東方技術創(chuàng)新能力全球領先，雙方將重點發(fā)力Mini/Micro LED等新技術協(xié)同創(chuàng)新，構建覆蓋產業(yè)鏈上下游的完整技術體系，搶占技術創(chuàng)新競爭制高點。
在市場方面，雙方將融合各自優(yōu)勢，協(xié)同加大市場拓展力度，京東方可為華燦光電LED、Mini/Micro LED芯片產品提供廣闊出�？诘耐瑫r，助力華燦光電產品導入重要終端客戶，華燦光電市占份額能夠進一步提升。
對于未來的發(fā)展規(guī)劃，華燦光電表示，通過未來3-5年持續(xù)的研發(fā)投入和建設，在傳統(tǒng)LED芯片領域，公司將通過對已有產線的技術改造和管理效率提升以及持續(xù)投入建設新產線，實現(xiàn)公司的LED芯片的制造成本和效率達到國內領先水平。在背光、傳統(tǒng)顯示、植物照明、車用LED、不可見光等領域，爭取在技術和市占率上做到全球前列。
在Mini/Micro LED等新型顯示領域，華燦光電將重點投入、持續(xù)創(chuàng)新、實現(xiàn)領先，通過融入京東方MLED產業(yè)生態(tài)并發(fā)揮重要作用，成為全球第一梯隊終端消費品牌的主力供應商，力爭市場占有率30%以上。在氮化鎵電力電子器件領域，力爭實現(xiàn)產品性能國內領先，達到國際水平，規(guī)模量產并成為國內車用市場和移動消費電子市場主流產品。
20億Micro LED項目落地珠海
除了“易主”京東方的大動作以外，華燦光電本次定增的募集資金投向也頗具看點。
本次定增的核心募投項目Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目預計總投資20億元，其中使用募投資金17.5億元。該項目將基于華燦光電已有的開發(fā)技術和生產工藝，擬在珠海廠區(qū)建設Micro LED晶圓制造和封裝測試基地。
該募投項目的主要產品為Micro LED晶圓和像素器件，具有高亮度、高對比度、高響應速度、低功耗、高可靠性、長壽命等技術特性，面向超大和超小尺寸的高清顯示場景，主要用于大尺寸商用顯示、AR/VR頭戴式顯示設備和可穿戴設備等應用領域。
近年來，Micro LED由于顯示性能優(yōu)異受到眾多下游面板廠商的青睞，已向商用大型顯示產品、多功能性頭戴型與穿戴式設備等小型顯示產品的方向邁進。Micro LED像素密度大、發(fā)光效率高、模組結構簡單，顯著減少了光在顯示模組內部的損耗，更有利于系統(tǒng)的輕薄緊湊型設計，在高清顯示、功耗、體積、產業(yè)鏈配套等方面具有優(yōu)勢。
面對LED產業(yè)結構升級和傳統(tǒng)市場競爭加劇，華燦光電有必要通過不斷提升產品性能，提升高端LED芯片產品規(guī)模，優(yōu)化產品結構和市場結構，在緩解激烈市場競爭帶來的沖擊的同時，保持公司在LED芯片產業(yè)的市場競爭力。而Micro LED是LED市場未來發(fā)展的新趨勢，因此，該項目是公司高端LED戰(zhàn)略布局的核心組成，對公司LED芯片業(yè)務發(fā)展具有重要意義。
根據(jù)海外機構預測，到2026年，全球Micro LED顯示市場產值將達到33.91億美元，2021-2026年的復合增長率將達到173.89%，呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。
值得一提的是，華燦光電之所以敢于在Micro LED領域投入重金落地項目，背后的底氣在于核心技術的突破。據(jù)悉，華燦光電已圍繞Micro LED進行了長期全面的技術和產品研發(fā)布局，包括Micro LED芯片、像素器件、微顯示屏幕、巨量轉移等。
其中，公司Micro LED芯片產品在波長均勻性、性能、良率等方面通過了多家頭部企業(yè)的驗證，并已經持續(xù)小批量供應；Micro LED像素器件也在剛剛過去的10月份取得突破，實現(xiàn)了上屏點亮，預計明年就可小規(guī)模量產；用于AR近眼顯示的微顯示屏幕，采用目前行業(yè)較為先進的晶圓集成工藝，目前也已實現(xiàn)樣品屏幕動態(tài)畫面顯示。此外，公司巨量轉移技術與設備廠商聯(lián)合開發(fā)，良率持續(xù)提升，進展順利。
基于上述技術突破，華燦光電方面認為，公司的Micro LED產品已經具備產業(yè)化的條件，因此決定啟動此次募投項目，公司方面，有信心隨著項目的投產，能夠為公司財務指標帶來大幅提升。
華實控股方面也表示，本次交易完成后，華實控股仍將作為華燦光電的重要股東，配合支持京東方，共同推動華燦光電做大做強。特別是華燦光電將在珠海落地投資Micro LED晶圓制造和封裝測試基地項目，未來華實控股將發(fā)揮在珠海的資源優(yōu)勢，促進珠海募投項目順利推進、早日取得預期效果。
