數(shù)據(jù)說(shuō)話
資本新寵，七成公司實(shí)現(xiàn)增漲
如今LED照明行業(yè)儼然成為資本市場(chǎng)的新寵，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外LED大廠普遍看好國(guó)內(nèi)LED照明行業(yè)，從而加速了并購(gòu)步伐，在產(chǎn)業(yè)調(diào)整期加快全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，以實(shí)現(xiàn)資源整合。然而企業(yè)搭上上市的大船是否就意味著順風(fēng)順?biāo)?/p>
據(jù)日前上市公司公布的2015年第一季度的業(yè)績(jī)報(bào)告，盡管有近七成的LED上市公司實(shí)現(xiàn)增收增利，只有三成的企業(yè)出現(xiàn)跌損，但是在這些業(yè)績(jī)跌挫的LED企業(yè)中不乏行業(yè)知名的品牌企業(yè)。截止4月29日，通過(guò)分析LED上市公司的2014財(cái)報(bào)和2015第一季度報(bào)告得出，盈利的上市公司有利亞德、艾比森、聯(lián)建光電、洲明科技、雷曼光電、三安光電、澳洋順昌、聯(lián)創(chuàng)光電等；利潤(rùn)下降的上市公司有德豪潤(rùn)達(dá)、乾照光電、華燦光電、奧拓電子、海洋王照明等。
增幅最明顯的是三安光電。由于產(chǎn)業(yè)鏈的完善，尤其是上游芯片企業(yè)業(yè)績(jī)迅速提升，三安光電去年?duì)I收45.79億元，創(chuàng)造了14.6億的凈利潤(rùn)，第一季度增收2.28億元，其中增幅達(dá)50%以上。營(yíng)收盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)成為強(qiáng)勢(shì)噱頭。
德豪潤(rùn)達(dá)4月29日公告2014年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.55億元，比上年同期增長(zhǎng)32.74%，其中LED產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入比上年增長(zhǎng)46.27%。據(jù)公告顯示，LED照明產(chǎn)品由于蕪湖、蚌埠、珠海三大基地產(chǎn)能釋放以及雷士照明渠道出貨的增加使產(chǎn)銷量均大幅增長(zhǎng)。
此外，德豪潤(rùn)達(dá)還披露了一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9，329.23萬(wàn)元，比去年同期下降161.61%，主要是報(bào)告期毛利率大幅下降，由去年同期的20.51%下降到本期的12.47%。德豪潤(rùn)達(dá)稱，毛利率下降的主要原因是LED行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，LED芯片、照明產(chǎn)品價(jià)格比上年同期有所下降。
走特殊環(huán)境照明之路的海洋王照明2015年第一季度營(yíng)收1.37億元，同比下降16.42%海洋王稱，營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少主要是因?yàn)榇啊⒚窈�、石化、照明工程等行業(yè)收入下降。
從表面上分析這些上市LED知名公司業(yè)績(jī)或增漲或虧損的原因，增漲的無(wú)非是善于經(jīng)營(yíng)，捕捉到了細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，或另辟蹊徑跨界營(yíng)銷等等；虧損的是往往因?yàn)榈�、費(fèi)用支出大等等。其實(shí)，更貼切的原因更應(yīng)該是各路資本的加入，把原本激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局變得更加復(fù)雜多變。無(wú)論是實(shí)力雄厚的企業(yè)，還是新興的中小企業(yè)，都不得不用心傾注更大的精力爭(zhēng)奪市場(chǎng)，回報(bào)廣大投資者。
對(duì)此，余早生表示，現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境不景氣，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑，國(guó)家稅收也受到了很大的影響。國(guó)家放寬了新三板上市的政策，對(duì)于想要上市的企業(yè)是有好處的，同時(shí)也要規(guī)避上市的風(fēng)險(xiǎn)。首先，在籌備上市伊始，就必須要進(jìn)行規(guī)范化的操作和管理，對(duì)于企業(yè)而言是一種挑戰(zhàn)，企業(yè)能否承受及克服這個(gè)挑戰(zhàn)，是個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。另外，上市后企業(yè)能否利用好上市公司的平臺(tái)持續(xù)地實(shí)現(xiàn)盈利，創(chuàng)造出更大的價(jià)值，需要企業(yè)去思考。
可見(jiàn)，不是每家LED照明企業(yè)能在資本市場(chǎng)里如魚(yú)得水，作為投資者應(yīng)當(dāng)切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化投資價(jià)值理念，避免盲目炒作。
回歸理性
找準(zhǔn)定位，量體裁衣
LED照明領(lǐng)域作為L(zhǎng)ED行業(yè)最具市場(chǎng)潛力的領(lǐng)域，在資本狂歡盛宴后應(yīng)該回歸理性。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，品牌和渠道的重要性將會(huì)更加凸顯。而LED行業(yè)從上游的襯底材料、外延片、中游芯片，到下游封裝、應(yīng)用及配套材料、加工及檢測(cè)設(shè)備等各個(gè)環(huán)節(jié)，每一領(lǐng)域的技術(shù)含量和資本差異都很大。
因此，作為一個(gè)理性的投資者，應(yīng)該從自己的具體實(shí)際出發(fā)，根據(jù)LED產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的特點(diǎn)，找準(zhǔn)定位。
上游目前主要由國(guó)外龍頭廠商掌控，且對(duì)技術(shù)含量、資本、人才要求相對(duì)較高，實(shí)力強(qiáng)大的投資者可以選擇上游和中游高端為切入點(diǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)也較大；而中游的封裝領(lǐng)域具有承上啟下的地位，知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘少、封裝公司雖然目前規(guī)模小，但成長(zhǎng)性巨大，因此傾向于穩(wěn)定的投資效果的投資者可以考慮該領(lǐng)域。而下游的應(yīng)用領(lǐng)域技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)小、投資額低且回首較快，是小額投資者的首先。但也因?yàn)檫@樣，該領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，且廠商玩價(jià)格戰(zhàn)，利潤(rùn)率較低。
正如廣東俊朗松田電器有限公司總經(jīng)理盧毅江所說(shuō)，做任何行業(yè)，資金是最主要的生產(chǎn)要素，只有擁有了良好的財(cái)務(wù)狀況和融資能力，才能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展提供良好的資金支持，因此照明行業(yè)要充分利用好資本市場(chǎng)，進(jìn)行科學(xué)合理的資本運(yùn)作，為企業(yè)的做大做強(qiáng)提供堅(jiān)實(shí)的后盾支持。有了好的企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，才能夠在資本市場(chǎng)中游刃有余，集眾人力量，共創(chuàng)多贏。
總結(jié)
跨界、風(fēng)投、IPO、上市、重組、并購(gòu)等關(guān)鍵詞的不斷涌現(xiàn)，使LED照明行業(yè)迅速進(jìn)入至資本時(shí)代。LED照明行業(yè)在資本的狂歡引領(lǐng)下，越來(lái)越多的企業(yè)選擇搭上資本這座快車以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額。然而成功上市只是第一步，上市之后如何駕馭好資本，達(dá)到共贏，才是最終成功的關(guān)鍵。
