自詡“德豪潤達(dá)好比是我一手養(yǎng)大的孩子，在我的心中，他是最優(yōu)秀的”，德豪潤達(dá)董事長兼總經(jīng)理王冬雷在5月12日投資者互動(dòng)平臺(tái)舉行的2013年年度報(bào)告說明會(huì)上回應(yīng)了投資者關(guān)注的話題。
2013年，德豪潤達(dá)實(shí)現(xiàn)營收31.3億元，同比增長13.5%；凈利潤882.6萬元，同比下滑94.55%。
雖然已經(jīng)打通了LED全產(chǎn)業(yè)鏈，但并沒有體現(xiàn)在凈利的增長上，投資者所關(guān)心的全產(chǎn)業(yè)鏈核心優(yōu)勢在財(cái)務(wù)上將在什么時(shí)候得到體現(xiàn)。而同樣打通全產(chǎn)業(yè)鏈的三安光電，2013年?duì)I收37.32億元，同比增長10.97%；凈利潤10.36億元，同比增長27.89%。
雷士出海口效應(yīng)漸顯
顯然，有些投資者對(duì)德豪潤達(dá)的業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)失去了耐心。“德豪潤達(dá)的業(yè)績什么時(shí)候能超過三安光電，請(qǐng)不要敷衍回答，仔細(xì)算算。”
“業(yè)績不是算出來的，請(qǐng)大家給點(diǎn)耐心，看到公司的進(jìn)步。”王冬雷回答表示，“打通了產(chǎn)業(yè)鏈，也增加了管理的難度。我想我們以后會(huì)有所取舍，重點(diǎn)放在上游芯片和下游應(yīng)用上”。
德豪潤達(dá)的重心確實(shí)已經(jīng)逐步傾斜到下游應(yīng)用端，入股雷士照明就是尋找最好的出�？�。雷士現(xiàn)成的渠道優(yōu)勢自然不必贅言，而德豪潤達(dá)想要自建渠道，在時(shí)間及成本上付出的代價(jià)將會(huì)更高。
自從德豪潤達(dá)收購雷士照明部分股權(quán)之后，媒體一度宣稱德豪潤達(dá)與雷士的“婚姻”經(jīng)過一年多的磨合已漸入佳境。而標(biāo)志性事件就是今年3月15日，雷士照明37家運(yùn)營中心為德豪潤達(dá)提供了10億元人民幣的LED光源產(chǎn)品訂單。
與雷士供應(yīng)商簽訂意向協(xié)議的產(chǎn)品種類為“NVC-ETI”、“NVC雷士”品牌的LED產(chǎn)品，包括球泡燈、T8燈管、T5支架、MR16、軟燈帶、蠟燭泡、硬燈條、筒燈、路燈、遂道燈等。
“我把產(chǎn)品搞掂，他把產(chǎn)品賣好”的搭檔看上去“簡直是絕配”，但具體的訂單執(zhí)行情況如何呢？投資者指出，德豪潤達(dá)跟雷士的10億元訂單，一季度只執(zhí)行了幾千萬元。如何確保年內(nèi)完成訂單量，這是德豪潤達(dá)必須思考的一個(gè)難題。
對(duì)此，王冬雷坦言，公司的LED照明產(chǎn)品在國內(nèi)主要通過雷士照明的銷售渠道進(jìn)行推廣，（與雷士照明運(yùn)營中心的訂單）一季度確實(shí)做得不好，我也采取了一些措施促進(jìn)雷士經(jīng)銷商出貨，今年超預(yù)期的可能性應(yīng)該是不大的。而雷士照明接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，德豪潤達(dá)2014年在雷士照明的渠道將會(huì)有5、6億元的收入。
而有投資者調(diào)侃稱，“王總是一個(gè)具有浪漫主義的企業(yè)家，請(qǐng)問，在王總世界前三（300億以上）的愿景中，成品燈具、芯片以及顯示屏等各子項(xiàng)目大約會(huì)占幾成比例？世界前三的愿景最快會(huì)在哪年實(shí)現(xiàn)？”
王冬雷對(duì)此的回答可謂意味深長，“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感，我會(huì)不斷地努力。”
此語一出，道盡了管理企業(yè)背后的一把辛酸一把淚。投資者甚至建議表示，“要破解無序競爭、無限度燒錢的魔咒，必須要推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量體系的制定和實(shí)現(xiàn)。把技術(shù)威望、現(xiàn)金為王、渠道為王的怪圈轉(zhuǎn)為創(chuàng)新為王、標(biāo)準(zhǔn)為王、質(zhì)量為王。”
芯片擴(kuò)產(chǎn)？不擴(kuò)產(chǎn)？
對(duì)眾多投資者的提問，王冬雷坦言“管理這么一個(gè)企業(yè)，面對(duì)如此多的競爭對(duì)手，我是每天如履薄冰”。
據(jù)王冬雷介紹，作為亞太地區(qū)唯一全部使用4英寸晶圓生產(chǎn)LED外延芯片的企業(yè)，目前擁有92臺(tái)4英寸MOCVD設(shè)備。隨著調(diào)試和技術(shù)方案的確定，2014年有望全部 MOCVD設(shè)備實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)。而公司也密切關(guān)注最新設(shè)備的發(fā)布，以及行業(yè)競爭的態(tài)勢，適時(shí)更新或增加公司MOCVD設(shè)備，確保公司的競爭力優(yōu)勢。
截止德豪潤達(dá)2014年第一季度報(bào)告披露日，公司蕪湖德豪潤達(dá)、揚(yáng)州德豪潤達(dá)共計(jì)已到貨MOCVD設(shè)備92臺(tái)，其中：52臺(tái)已調(diào)試完成開始量產(chǎn)，6臺(tái)設(shè)備用于研發(fā)；其余設(shè)備正處于安裝調(diào)試過程中。
王冬雷認(rèn)為，芯片需求的爆發(fā)增長比我們預(yù)計(jì)要來得早，我們?cè)贛OCVD配套的芯片設(shè)備及人員方面還有些準(zhǔn)備不足。如果芯片市場持續(xù)保持景氣，我們爭取在今年下半年把所有機(jī)臺(tái)都開起來。
與此同時(shí)，王冬雷表示，LED行業(yè)的景氣周期不會(huì)很快結(jié)束，但我們也要抓緊時(shí)間不要錯(cuò)過行業(yè)的景氣高點(diǎn)；至于MOCVD擴(kuò)產(chǎn)的問題，這是個(gè)兩難，不擴(kuò)產(chǎn)怕無法維持行業(yè)的競爭地位，擴(kuò)產(chǎn)又怕重復(fù)投資產(chǎn)能過剩重蹈其他行業(yè)的覆轍。我們目前還沒想好，想好了之后再做。公司目前有92臺(tái)MOCVD，后續(xù)是否采購目前還不確定。
王冬雷原先的“豪放”有了一點(diǎn)點(diǎn)小變化。而出現(xiàn)這樣的變化是源于某個(gè)“小插曲”。早前，2014年1月15日，德豪潤達(dá)董事長王冬雷接受南都記者專訪，他預(yù)測2014年德豪與雷士在LED產(chǎn)業(yè)的營收將達(dá)100億-120億元人民幣。預(yù)測未來三年，德豪潤達(dá)預(yù)計(jì)在LED領(lǐng)域的業(yè)績年增長將達(dá)150%-200%。
1月20日，德豪潤達(dá)發(fā)布澄清公告。“預(yù)計(jì)2014年度德豪潤達(dá)、雷士照明兩家上市公司的銷售收入數(shù)據(jù)將不會(huì)達(dá)到100億-120億元的水平。具體的銷售收入數(shù)據(jù)請(qǐng)以公司及雷士照明未來將披露的定期報(bào)告數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。根據(jù)目前情形合理推測，未來三年即2014-2016年，德豪潤達(dá)LED業(yè)務(wù)的業(yè)績年增長率將不會(huì)達(dá)到150%-200%的復(fù)合增長水平。具體業(yè)績數(shù)據(jù)請(qǐng)以公司未來將披露的定期報(bào)告的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。”
這樣的新聞事件之后，面對(duì)投資者提出的疑問“什么時(shí)候王董和公司能有較為一致的信息披露”，王冬雷說，“請(qǐng)?jiān)试S我在這里吐吐槽，中小板在這方面的監(jiān)管確實(shí)有點(diǎn)嚴(yán)格了”。
有趣的是，投資者希望王冬雷給股東展望下今年德豪潤達(dá)在芯片銷售、LED照明、顯示屏業(yè)務(wù)等取得哪些較大突破，王冬雷表示，“在我說這些前瞻性的描述之前，我得跟董秘商量一下，讓他幫我過濾過濾，免得違規(guī)。”
